如何开展行业与公司分析演示教学.pptVIP

如何开展行业与公司分析 4 证券分析及其局限 证券分析是以理性方式、运用一套系统方法来合理估值、评估股票价值的研究领域。通过对影响股票价格的因素进行严密分析，证券分析师找到了较其他投资方式更具良好价值的股票。 证券分析技巧的传播、管制和信息披露方面的进步，有助增强市场透明度。 5 证券分析及其局限 证券分析并不足以推定股票的绝对价值，也不能保证投资者赢利。 股价因为两个原因会发生变化:市场终将认同他对股票价值的判断；公司经营状况将向他预期的方向发展。 6 证券分析及其局限 一个问题：股票投资分析是否等同于实业投资分析？ 股票投资分析需要全方位的实业投资价值分析体系。 在此基础上，股票市场环境、资金供给与投资者心理产生的波动（超卖、超卖）、提供了更多更好的投资机会和收益的放大。 7 证券分析的目标：预测未来 用望远镜看前方，而非后视镜看后方。 8 价值驱动:多因素模型 10 行业与产业分析基本框架 11 行业特征分析 行业性质及其在 国民经济中的地位和作用 市场总量 及 增长前景 行业所处 发展阶段 行业技术 变革速度 行 业 市场边界 买方卖方 数量及 相对规模 产品差别 和一体化 程度 12 行业分析背景：与宏观经济周期密切相关 与经济周期相关度 行业增长驱动因素 典型行业 增长性行业 弱 技术进步、新产品 计算机和生物医药 周期性行业 强 投资、出口景气拉动 汽车