长期资本管理公的破灭.docVIP

长期资本管理公司的升腾与陨落 1998年金融界发生了震惊世界的两件大事，其主角名称都带有长期字样----日本长期信用银行与美国长期资本管理公司。前者的崩溃沉重打击了日本经济，而后者爆发的危机险些威胁了整个华尔街。 一、长期资本管理公司的建立 长期资本管理公司由以前供职于所罗门公司的明星交易员约翰﹒麦利威瑟创立，一个有史以来影响最大的对冲基金开始进入人们的视野。1991年，所罗门公司爆出参与非法投机交易的丑闻，麦利威瑟因涉嫌参与其中而被解雇。然而时间过去不久，纽约证监会出面给他彻底平反，但他的名誉还是受到了损害。愤怒的麦利威瑟拒绝了所罗门公司大股东沃伦﹒巴菲特让其主持公司套利部门的邀请，在报复心理与找回清白双重情绪的作用下，开始组建长期资本管理公司。 麦利威瑟在组建公司时将一大批专家学者招募到自己麾下，包括统计数学和电脑模拟交易方面的顶尖高手，其中，迈伦﹒S﹒斯科尔斯和罗伯特﹒C﹒默顿也被长期资本管理公司纳入旗下。这两位是经济学界的泰斗人物，因为研究出期货价格理论而一同获得诺贝尔经济学奖，被笼罩在诺贝尔奖光环下的长期资本管理公司更加不可一世。公司在募集资金时就以高昂的管理费用成为华尔街的焦点，投资者要投资长期资本管理公司除了要迈过1000万美元的底线门槛，还要将最初的投资资金的一部分再加上相当一部分利润作为公司经理人的薪酬。即便如此，麦利威瑟还是成功募集到了25亿美元，这一数字是正常