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中国资本市场信息供求系统解析 　　内容提要：资本市场是以信息为轴心的市场，也是信息最不对称市场。要实现资本市场的有效运行，就必须研究信息的供求机制和运行系统。本文分别探讨了资本市场信息的供给、需求和流通问题，并在此基础上试图形成资本市场信息运行系统的轮廓。 　　关键词：资本市场 信息供给 信息需求 信息系统 　　中图分类号：F830.9文献标识码：A 文章编号：1006-1770(2008)06-044-04 　　 　　信息是资本市场的“轴心”和“生命”，资本市场是信息最重要、最集中、最不对称、时效性最强、价值体现最充分的市场，可以说，现代资本市场也是一种“信息市场”①。要实现资本市场的有效运行，就必须研究信息的供求机制和运行系统。从系统论的角度看，资本市场本身就是一个信息运行系统，它由信息供给、信息需求、信息传播与流通等组成。 　　 　　一、资本市场信息的供给分析 　　 　　信息的供给，就是信息的生产、加工和提供等过程的总称。信息的供给是资本市场信息的“源泉”，没有信息的供给，就谈不上信息系统的运行，信息的需求也就成了无源之水。因此，信息的供给是研究资本市场信息系统的起点。 　　在资本市场发展的早期阶段，投资者所需的信息基本上都是由自己“生产” 并加以选择的，是一种由私人进行的独立的、分散的、小规模的个体化生产。这种私人生产的优点是，投资者的信息可以直接满足