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中外合资上市公司财务风险路径剖析 　　摘要：中外合资上市公司由于联盟背景和联盟动机差异使其具有天生的不稳定性，面临着非合资企业所没有的风险，当前我国境内的中外合资上市公司财务风险普遍偏高。本文主要从企业诊断视角，对中外合资上市公司的财务风险（现金、营运、盈利和偿债风险）的路径进行剖析，以更好地防范财务风险。 　　关键词：中外合资上市公司；财务风险；财务风险路径 　　迅猛发展的信息技术，不断涌现的金融创新、不断创新的商业模式，给中外合资上市公司提供了更好的技术支持和发展机遇，同时也使中外合资上市公司面临更多的风险，由于联盟背景和联盟动机差异使其具有天生的不稳定性，面临着非合资企业所没有的风险，财务风险是众多风险中最常见、最重要的风险，当前我国境内的中外合资上市公司财务风险普遍偏高。因此，研究中外合资上市公司财务风险发生的路径，对其更好地防范财务风险具有重要的意义。 　　本文界定的中外合资上市公司财务风险为：合资企业的经营发展过程中，由直接财务因素（如：过度负债融资、资金链断裂、资不抵债等）、公司经营因素（如：高管激励不当、股权制约度不够、决策判断失误、内部控制欠缺等）、以及日益复杂化的宏观环境因素（如：人民币升值、市场汇率波动、资本市场监控等）等因素而导致合资企业经营财务状况未达到预期效果的可能性（包括：现金风险、营运风险、盈利风险、以及偿债风险）。 　　一、中外合资企业