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中资银行海外战略扩张初探 　　内容提要：近年来，国际化经营已经成为中资银行发展的必然趋势，通过兼并收购或是设立分支机构中资商业银行不断在海外进行扩张。本文旨在通过对中资商业银行海外发展步骤的分析，透析当前中资银行境外拓展所呈现出的特征及原因。 　　 　　关键词：中资商业银行 国际化 并购 海外分支机构 　　中图分类号：F830.49 文献标识码：A 文章编号：1006-1770(2008)01-038-04 　　 　　从2006年至今，在中国经济最核心的金融领域，中资商业银行海外扩张举措不断涌现，兼并收购设立分支机构此起彼伏，成为我国金融业改革发展的新焦点。前有建行兼并美银亚洲，后有工行收购南非标准银行，更有交行布点欧洲和民生、招行突破美国，这些资本运作扩张行为深刻地影响着国内商业银行的经营模式和竞争格局。本文旨在通过对中资商业银行海外发展步骤的研习和分析，透析当前中资银行并购外资银行或是设立分支机构等境外扩张举动呈现出的特征及背后的原因，希望能对中资银行继续推进海外发展战略有所裨益。 　　 　　一、中资银行海外扩张的特征分析 　　 　　从并购的资金规模、股份比例、以及收购目标来看，中资商业银行的战略可谓各不相同，从既有案例看大致可概括为以下几种模式： 　　中国银行收购新加坡飞机租赁公司，是一桩典型的以业务多元化为导向的控股权收购，是该行开拓非银行金融业务、扩大非利息收入的重要举措。中行对飞机租赁公司的收购灵感可以说是来自于战略合作伙伴苏格兰皇家银行（RBS），后者在飞机租赁行业有着丰富的经验，自上世纪80年代起就开始为中国几乎所有的航空公司提供租赁担保。 　　 　　而建行收购美银亚洲、工行收购印尼哈林姆银行及收购澳门诚兴银行等控股型收购案例，目的是获得被收购方的经营牌照及机构网络。建行在收购美银亚洲之后，即着手开始香港地区机构的业务整合，整合之后建行在香港地区形成了以香港分行主营批发银行业务、以建行亚洲主营零售及中小企业业务的地区经营格局。通过此次整合，建行在港零售业务网络得到统一管理和进一步加强，建行亚洲在港分行数增加到18家，此外，在澳门地区还设有三家分行。 　　工行收购南非标准银行，以及民生银行收购美国联合银行，均以不高的股份比例获取被收购方的第一大股东地位，一方面快速突破南非、美国市场的准入障碍，在业务发展及经营网络上发挥战略协同效应，另一方面也为未来增资扩股并进一步取得彻底的控制地位埋下伏笔。工行通过此项收购不仅获得了为中非贸易投资提供金融服务的机会，还将触角延展至非洲完善了其全球化的布局，除此之外工行与标准银行还计划成立一个数额超过10亿美元的全球资源基金，专门用于对矿业、天然气等资源行业的投资。而民生银行入股美国联合银行控股公司则让久久徘徊在美国市场之外不得而入的中资银行找到了进入这个市场的捷径。通过此项并购，民生银行有望共享联合银行在美国的66处分支机构。 　　国开行投资巴克莱银行、中银香港收购东亚银行，则属于以参股国际金融机构实现财务投资的模式。2007年8月巴克莱银行为收购荷兰银行而引入国开行进行股权投资，双方签署股份认购及战略合作协议，国开行先期认购约3%的股权并派出董事，如果收购荷兰银行成功，国开行则能增持巴克莱至5%以上。虽然之后巴克莱兵败荷银收购战，但双方仍继续推进全面合作，巴克莱向国开行转让管理经验和技术，提供人员培训，国开行则支持巴克莱的全球发展战略，支持其打造成多样化、全方位的全球领先银行。此后不久，国开行还与巴克莱在大宗商品领域结盟，共同向中国企业提供能源、贱金属和排放领域的风险管理服务。在此之后，中国银行旗下子公司中银香港发布公告称为合理分散集团的投资组合，将以39.5亿港元的代价，购入东亚银行约4.94%的股权。中银香港同时还表示该项收购纯属投资决定，无意委派人士出任东亚银行董事会或参与其管理或运作，亦无就此订定任何协议。 　　2.发展海外业务的路径无非两条，不是通过并购快速取得海外金融机构资源，就是海外自设分支机构和经营网络。在自设分支机构的扩张路径上，各家中资商业银行正迈出积极的步伐，先后有交银部署欧洲、工行立足俄罗斯、招商破冰美国、建行准入澳洲等重大事项。 　　2007年10月交通银行首家欧洲分行在法兰克福开业，在全球最重要金融中心之一的法兰克福部点，其作用不仅在于填补交行在欧洲经营网点上的空白，更重要的是法兰克福分行将与上海、纽约分行一起，构建起交行24小时外汇运营系统。法兰克福分行将是交行未来贸易结算和融资业务的欧盟平台、欧元的清算中心、银行业务创新的欧洲基地。 　　 　　此后不久，中国银行（英国）有限公司正式成立并对外营业，这既是融入当地监管文化和市场发展的需要，也是中行在欧洲区域战略布局的需要。鉴于欧盟成员国在银行领域推行的“单一银