债券定价与利率风险的市场价格的重构方法.pdfVIP

复旦大学硕士学位论文 第一章 随机利率模型下债券定价方程及正问题求解 用V代表债券的价值，如果利率，(f)和债息KO)是时间的已知函数，债券的 价格就只是时间的函数，V=V(t)。如果在到期日t=T，债券给持有者带来的收益 为z，即VfI)=z，现在的问题就是在tT的时间内给债券定价。 假定持有一个单位的债券，在dt的时间内，其价值变化为： 坐df 如果在此时间内有债息支付，则其价值变化为： 陋删卜 考虑套利原理，并加入终值条件得到一个常微分方程： ㈤ 默atv(r∽)：_rz咿 上式的右边是将rO少债券转为现金应取得的收入。 常微分方程(1)的解为： cz， yo)=e蛋卜”7(z+，Ko。-，“f。。出’) 如果债息KO)