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财务绩效、政治关联对民营上市企业社会责任的影响研究 　　 　　【摘要】本文以2012～2015年间沪深两市A股上市民营企业作为样本，基于利益相关者模型与财务报表数据构建企业社会责任指数，并就财务绩效、高管政治关联与民营上市企业社会责任进行回归分析。研究发现：财务绩效好的民营企业能够积极履行社会责任，企业的经济能力决定了企业社会责任表现；民营企业高管的政治关联能够影响企业履行社会责任，其中人大代表、政协委员类高管能够促进企业社会责任的履行，而政府官员类高管对企业社会责任履行的影响较小；民营企业高管的政治关联使其感受到的法律层面与道德层面压力不同，从而影响企业财务绩效对社会责任的作用。人大代表、政协委员类高管由于合法性压力更大，能够加强财务绩效对社会责任的影响；而政府官员类高管，由于受到的合法性压力较小，对于财务绩效与社会责任关系的影响较小。 下载论文网 /3/ 　　【关键词】企业社会责任；财务绩效；高管政治关联；合法性；压力 　　【中图分类号】F275 　　一、引言 　　改革开放以来，民营企业发展迅速，影响力越来越大，同时民营企业社会责任问题也引起了社会广泛关注。合法性理论认为，组织与社会之间是一种社会契约关系，任何违反或破坏这种社会契约的行为都将不利于组织在社会的生存与发展，一个合法组织就是一个遵守社会契约并支持社会发展的组织。“合法性”运用在企业社会责任的履行方面主要是指各个利益相关者对企业的共同认可程度和企业寻求其行为被社会认可的动态过程的结合。基于合法性理论，企业为了获得合法性而遵循社会主流价值观，拥有政治关联的高管为了获得政府和公众的认可，也会履行社会责任。 　　我国制度背景下，民营企业相对于国有企业扮演着弱者角色，需要通过建立政治关联来获得更多资源，而高管政治关联的建立又在一定程度上表明企业具有较好的社会形象。但随着我国法律体系的不断完善与反腐行动的不断深入，具有政治关联的企业受到更多的监督与关注，高管政治关联在为企业带来资源的同时也带来更多的制度环境压力。根据田虹、姜雨峰（2014）等的观点，制度压力可以促进企业履行社会责任，所以本文研究高管政治关联对民营企业履行社会责任的影响，对于推进民营企业社会责任的履行具有一定的意义。此外，民营企业相对于国有企业在社会责任履行的决策中，更加看重其经济性，所以民营企业的财务绩效决定了企业是否有资源去履行社会责任。那么，高管的政治背景在企业财务绩效影响社会责任履行的机制中是否会起到一定作用？不同类型的政治关联对这一过程的影响是否不同？本文基于已有文献，进一步探究了不同类型高管政治关联对于财务绩效与企业社会责任之间关系的影响，为促进民营企业提升社会责任水平提供一些建议。目前学术界关于高管政治关联与社会责任、财务绩效与社会责任之间关系的研究较多，但是关于这三者之间关系的研究则较少。张川、娄祝坤和詹丹碧（2014）研究了财务绩效在高管政治关联促进企业社会责任履行的过程中扮演的角色，而本文则基于资源依赖理论和合法性理论研究了民营上市公司不同类型高管政治关联对财务绩效与社会责任关系的影响。 　　二、文献综述、理论分析与假设提出 　　Carroll（1979）提出了企业社会责任的三维模型：企业社会责任观、企业社会响应观、企业社会价值观，并将企业社会责任划分为四个范畴：经济责任、法律责任、道德责任和企业自由决定责任。之后，Carroll（1991）又进一步完善了这一理论，提出金字塔模型，即企业社会责任包括经济责任、慈善责任、法律责任和道德责任。目前学者们普遍认为制度压力、利益相关者压力等外部环境，企业绩效、高管态度等内部因素会影响企业履行社会责任。 　　（一）财务绩效与企业社会责任的相互影响 　　目前，学术界关于财务绩效与社会责任的影响尚未达成一致观点，张兆国、靳小翠和李庚秦（2013）的实证研究结论是前期的企业社会责任对当期财务绩效有显著正向影响，当期财务绩效对当期企业社会责任有显著正向影响，而当期社会责任对当期财务绩效影响不显著。李四海（2009）的实证研究结论是企业盈利能力越强则其社会责任履行程度越强。朱松（2011）认为社会责任的履行会影响投资者对企业持续盈利能力的判断，社会责任表现好的企业会获得投资者较高评价，也就是说资本市场认可企业社会责任信息。李正（2006）的实证研究结论是不管业绩效果如何，企业对社会责任承担的积极性都较差，短期来看，承担企业社会责任会降低企业价值，但是从关键利益相关者与社会资本的角度和长期来看，承担企业社会责任会提升企业价值。但是，也有学者认为二者并无关系，或者呈负向影响。温素彬、方苑（2008）的实证研究结论是企业社会责任对当期财务绩效影响为负，但长期来看具有正向作用。Me Williams和Siegel（2001）的实证研究结论是企?I