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当前形势下中小企业融资困境问题剖析 　　摘 要：中小企业在当前社会经济发展中具有重要作用，而中小企业融资面临困境，缓解中小企业融资难题不仅是一个经济问题还是一个社会问题。本文在当前形势下中小企业融资困境背景分析的基础上，分析了中小企业融资困境的原因，原因是多方面的，既有中小企业自身的原因也有制度性的原因及政府行为方面的原因，之后提出解决中小企业融资困境的政策建议，以有利于解决中小企业融资困境问题，引导中小企业持续健康发展。 　　关键词：中小企业；融资困境；信息不对称 　　一、当前形势下中小企业融资困境背景分析 　　在我国，中小企业融资困境问题不是一个新话题，近年来一直是学术界、政府及产业界广泛关注和探讨的热点问题。尽管我国政府一直高度重视中小企业融资问题，有关部门也采取了一系列措施办法，但这些方案根本没有触及深层次原因，治标不治本，中小企业融资难的问题一直未能得到有效解决。近些年融资担保公司的兴起，打的旗号是为中小企业解决融资问题，事实上也没有为中小企业融资带来多少便利。随着金融体制和金融体系的持续改革向纵深推进，在实施了8年稳健货币政策之后，在2012年年底召开的中央经济工作会议上，再度以“稳健”定下了2013年货币政策的执行基调。虽然7月底的考核时点已过，但“钱紧”依然是套在不少银行头上的“紧箍咒”。今年8月份我国城商行纷纷上调存款利率。信贷规模的缩减，导致中小企业，特别是小型和微型企业的融资难度愈大，据统计，大型企业和80%的中型企业都是靠银行信贷，而80%以上的小企业与银行贷款无缘，民间借贷是大量中小企业解决燃眉之急的选择，借款利率高达50%-100%，融资成本非常之高。目前，我国现行的金融体制难以解决中小企业融资渠道少、规模小、成本高等制约问题。 　　二、中小企业融资困境原因分析 　　中小企业融资困难原因是多方面的，既有中小企业自身原因，也有制度及政府行为方面的原因。 　　（一）中小企业自身原因 　　1.中小企业自身缺陷 　　中小企业自身素质是融资困难的根因。不健全完善的财务制度致使其资信不高，加剧了其贷款难度。另外，中小企业产权结构不清、企业信用障碍、风险变数等是融资难的主要原因。与大企业相比，声誉较低，其管理风格及行为特征等方面具有很大的不确定性，致使中小企业贷款面临的道德风险更为严重。 　　2.信息不对称 　　融资渠道狭窄是中小企业融资难的表面原因，而其深层次原因则为信息不对称相关的诸多因素。由于信息不对称，中小企业存在着在先前的谈判、合同签订及资金使用过程中损害资金提供者利益的激励因素，导致逆向选择和道德风险，这样以来更加剧中小企业融资困境。 　　3.规模效应 　　中小企业存在私人化、多样化且信息严重封闭的融资需求，在信贷方面具有规模优势的金融中介出现失效，如果强制要求大型商业银行对中小企业发放贷款可能有违经济学理论，不具有可持续性。造成中小企业融资难的原因还有银行对中小企业的信用分析经验不足、银行风险管理能力不高等。 　　（二）制度性原因 　　1.信用担保体系不健全、不规范 　　中小企业缺乏金融支持与中小企业信誉等级低、银行自身经济性方面的考虑、所有制形式的影响、专门为中小企业服务机构的缺乏、中小企业贷款担保机构等有关。我国担保业实际上处于比较混乱的无部门管理的状态，没有行业规则，行业难以规范发展，潜在风险很大。前段时间担保公司出现的问题就很好的说明这一情况。 　　2.制度缺陷、融资体系缺失 　　国有金融体制对大型国有企业的金融支持及国有企业对这种支持的刚性依赖及由此形成的信贷资本化是中小企业融资困境的根源。从根本上讲，中小企业的融资困境是一种信用困境，而这种信用困境是融资制度造成的。制度安排，如对中小企业间接和直接融资中的所有制歧视、中小金融机构缺乏政策支持等是中小企业融资难的根本原因。 　　（三）政府行为方面原因 　　中小企业融资难与中小企业、中小金融结构地位不平等、地方政府热衷拼凑集团、政府职能转变滞后等有关。转轨期中小企业不能获得充分国民待遇，存在行业准入限制，同时政策扶持不到位，支持中小企业的政策操作力度微弱，支持方式不合理。对合法私有财产保护不力不利于内源融资，民间借贷政策过于简单切断了许多中小企业资金来源，行政干预使得本该市场化运作的行为染上了浓厚的行政色彩，对中小企业融资的相关法律、政策尚未完善，上市行政审批制，压抑非正规金融发展等。 　　三、关于解决中小企业融资困境的对策建议 　　（一）基于中小企业自身方面 　　提高中小企业自我积累能力，建立规范合理的产权制度及信用制度，同时还需要建立规范完善的财务制度。 　　（二）基于信用担保体系方面 　　建立、健全中小企业信用担保体系，发展中小企业信用互助，完善担保行业的监管。同时还应发展信用担保和中