第四讲远期与期货定价原理.pptxVIP

金融工程概论;第四讲 远期与期货的定价原理;基本假设;符号;概念;远期的定价 ;无收益资产远期合约的定价;无收益资产远期合约的定价;现货－远期平价定理;支付已知现金收益资产远期合约的定价;支付已知现金收益资产远期合约的定价;现货－远期平价公式;支付已知收益率资产远期合约的定价 ;支付已知收益率资产远期合约的定价;现货－远期平价公式;远期和期货的定价模型;持有成本模型 ;完全市场假设下的期货定价;完全市场假设下的期货定价;非完全市场情况下的期货定价;非完全市场情况下的期货定价;非完全市场情况下的期货定价; 如果上述三种情况同时存在，远期和期货价格区间应该是： 完全市场可以看成是 的特殊情况。 ;罗斯等证明：当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等 当利率变化无法预测时，远期价格???期货价格就不相等 远期价格和期货价格的差异幅度还取决于合约有效期的长短。 ;风险收益模型;期货价格与预期即期价格;期货价格与预期即期价格;期货价格与预期即期价格;期货价格与预期即期价格;远期（期货）价格与现货价格的关系