【大学课件】 外汇风险管理PPT知识分享.pptVIP

第四章 外汇风险管理;第一节 外汇风险概述;1、外汇风险的概念;2、外汇风险的种类;3、外汇风险的构成因素;第二节 外汇风险管理的一般方法;一、签订合同时可选择的外汇风险管理方法;;;;二、借助于外汇交易的外汇风险管理方法;三、借助于信贷的外汇风险管理方法;四、其他一般性外汇风险管理方法;第三节 外汇风险管理的基本方法; 美国C公司在90天后有一笔欧元100 000的应收款。为防止将来收汇时欧元贬值带来损失，该公司向银行卖出90天远期的欧元100 000。设外汇市场的即期汇率为1欧元=1.21美元，90天远期汇率为1欧元=1.20美元。90天后的实际汇率为1欧元=1.19美元。 即期交易： 100 000×1.21=121 000 远期交易： 100 000×1.20=120 000 90天后交易 100 000×1.19=119 000;2、BSI法 BSI法就是借款一即期合同一投资法(borrow-spot-invest）。拥有应收账款的出口商，为了防止汇率变动，先借入与应收外汇等值的外币(以此消除时间风险)；同时，通过即期交易把外币兑换成本币(以此消除价值风险)；然后，将本币存入银行或进行投资，以投资收益来贴补借款利息和其他费用。届时应收款到期，就以外汇归还银行贷款。;;不进行风险管理的损失： 100 000×（1.21-1.19）= 2000 美元 进行风险管理的损益： 借款利息： 100 000 × 3% ×（3/12）=750欧元 750 ×1.19=892.5美元 投资收益： 121 000 × 5% ×（3/12）=1512.5美元 避免的汇率损失： 100 000×（1.21-1.19）= 2000美元 总计： 2000+1512.5-892.5=2620美元;3、LSI法;;不进行风险管理的损失： 100 000×（1.21-1.19）= 2000 美元 进行风险管理的损益： 折扣损失： 100 000 × 1%=1000欧元 1000 × 1.21=1210美元 投资收益： 119 790 × 5% ×（3/12）=1497.4美元 避免的汇率损失： 100 000×（1.21-1.19）= 2000美元 总计： 2000+1497.4-1210=2287.4美元;; 美国C公司在90天后有一笔欧元100 000的应付款。为防止将来付汇时欧元升值带来损失，该公司向银行买入90天远期的欧元100 000。设外汇市场的即期汇率为1欧元=1.19美元，90天远期汇率为1欧元=1.20美元。90天后的实际汇率为1欧元=1.21美元。 即期交易： 100 000×1.19=119 000 远期交易： 100 000×1.20=120 000 90天后交易 100 000×1.21=121 000;2、BSI法; 美国C公司在90天后有一笔100 000欧元的应付款。为防止将来付汇时欧元升值带来损失，该公司向银行借入119 000美元，借款年利率为3%。并以此购买100 000欧元。然后以这笔外币做短期投资，年收益为5%。90天后，进口商收回外币投资并向出口商支付货款。设外汇市场的即期汇率为1欧元=1.19美元，90天后的实际汇率为1欧元=1.21美元。 ;不进行风险管理的损失： 100 000×（1.21-1.19）= 2000 美元 进行风险管理的损益： 借款利息： 119 000 × 3% ×（3/12） =892.5美元 投资收益： 100 000 × 5% ×（3/12）=1250欧元 1250 ×1.21=1512.5美元 避免的汇率损失： 100 000×（1.21-1.19）= 2000美元 总计： 2000+1512.5-892.5=2620美元;3、LSI法; 美国C公司在90天后有一笔100 000欧元的应付款。为防止将来付汇时欧元升值带来损失，该公司向银行借入119 000美元，借款年利率为3%。并以此购买100 000欧元。然后该公司以获得1%折扣为条件提前支付货款，设外汇市场的即期汇率为1欧元=1.19美元，90天后的实际汇率为1欧元=1.21美元。 ;不进行风险管理的损失： 100 000×（1.21-1.19）= 2000 美元 进行风险管理的损益： 折扣收益： 100 000 × 1%=1000欧元 1000 ×1.19=1190美元 借款利息： 119 000 × 3% ×（3/12）=892.5 避免的汇率损失： 100 000×（1.21-1.19）= 2000 总计： 2000+1190-892.5=2297.5