《第章(筹资方式)》-课件.ppt

西华师范大学　谭华林 第七章 筹资方式 ◆本章主要内容◆ ： 1、企业筹资概述 2、权益性筹资 3、长期负债筹资 4、混合筹资 5、短期负债筹资 第七章 筹资方式 ◆本章考情分析◆： 本章主要阐述了企业各种筹资方式的比较。从近几年考试来说本章属于比较重点的章节，分数在10分左右； 本章题型可以出客观题，也可以出计算题，甚至综合题。客观题历年在本章出题所占分数较多，而且客观题的出题点很多，其中最主要的是各种筹资方式特点的比较。计算题和综合题的出题点主要集中在资金需要量的预测债券发行价格的确定以及商业信用决策上。 第七章 筹资方式 ◆本章重点内容◆： 资金需要量的预测方法（包括销售百分比法、资金习性法）；各种权益资金筹措的方式、负债资金筹措的方式优缺点的比较以及各种筹资方式筹资的要求。 ◆本章难点内容◆： 商业信用的决策方法与原则；债券发行方式与发行价格的确定。 第七章 第一节 企业筹资概述 一、企业筹资的含义和分类 二、筹资渠道与筹资方式 （一）筹资渠道 （二）筹资方式 三、企业筹资的基本原则 第七章 第一节 企业筹资概述 四、企业资金需要量的预测 （一）定性预测法 （二）比率预测法 1、含义 2、种类 3、销售比率法的应用 （1）假设前提： ①企业的部分资产和负债与销售额同比例变化； ②企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优。 第七章 第一节 企业筹资概述 （2）基本原理： 会计恒等式：资产 = 负债 + 所有者权益。 （3）计算公式： 外界资金需要量 = 增加的资产－增加的负债－增加的留存收益。 （4）基本步骤 ①首先要区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比例变动的项目）和非变动性项目。 注意：考试时一般会告诉哪些是敏感性资，哪些是敏感性负债。 第七章 第一节 企业筹资概述 ②计算变动性项目的销售百分率 ③计算需追加的外部筹资额 （三）资金习性预测法 1、几个基本概念 （1）资金习性预测法 （2）资金习性 （3）不变资金 （4）变动资金 （5）半变动资金 第七章 第一节 企业筹资概述 2、资金习性预测法的两种形式 （1）根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量 （2）采用先分项后汇总的方式预测资金需要量 3、总资金直线方程： y=a+b×x，主要是确定a、b的数值。 第七章 第一节 企业筹资概述 典型例题：企业的总经理要求出纳人员确定下个月发放职工工资所需要的资金，企业员工目前的情况如下：企业的管理人员（5名），固定月工资为5000元/ 人，雇佣临时工作为生产工人，采用计件工资，10元/件，推销人员（10名），每人保底工资500元/月，另外每推销一件产品提成1元，假设企业产销平衡。 根据上述资料可以知道：a=5×5000+10×500=30000（元），b=10+1=11（元/件）， 所以：下个月发放职工工资所需资金y= 30000+11x。 第七章 第一节 企业筹资概述 4、高低点法 （1）概念 （2）计算公式 5、回归直线分析法 典型例题：下列属于资金需求量预测的资金习性法的有（） A、销售额比率法 B、高低点法 C、回归直线法 D、每股利润无差别点法 答案：BC 第七章 第一节 企业筹资概述 五、资金成本计算的一般方法及其对筹资决策的影响 第七章 第二节 权益性筹资 一、 吸收直接投资 （一）吸收直接投资中的出资方式 （二）吸收直接投资的成本 （三）吸收直接投资的优缺点 二、发行普通股票 （一）股票的分类 （二）普通股股东的权利 （三）股票发行 第七章 第二节 权益性筹资 （四）股票上市 （五）普通股筹资的成本 1、股利折现模型 2、资本资产定价模型 3、无风险利率加风险溢价法 （六）普通股筹资的优缺点 第七章 第二节 权益性筹资 三、留存收益筹资 （一）留存收益筹资的渠道 （二）留存收益筹资的成本 （三）留存收益筹资的优缺点 第七章 第二节 权益性筹资 典型例题：相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（）。 A.有利于降低资金成本　　B.有利于集中企业控制权 C.有利于降低财务风险　　D.有利于发挥财务杠杆作用 答案： C 典型例题：下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的有（　）。 A.限制条件多　B.财务风险大　C.控制权分散　D.资金成本高　　 答案：CD 第七章 第二节 权益性筹资 典型例题：下列优先股中，对股份公司有利的是（? ）。 A.累积优先股??? B.可转换优先股C.参加优先股??? D.可赎回优先股 答案D 第七章 第二节 权益性筹资 典型例题：下列有关优先股的表述，正确的是（??? ）。A. 可转换优先股是股东可在一定时期内按一定比例把优先股转换成普通股的股票