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浅述中小企业票据融资问题 　　摘要：本文旨在分析中小企业融资现状的基础上，试图探讨票据融资在中小企业中的创新运用，以期为缓解中小企业融资困境提出尝试性的建议。 　　关键词：中小企业 商业票据融资 政策支持 　　中小企业在促进经济增长与就业中发挥着举足轻重的作用，是我国经济发展的重要力量，而中小企业融资却成为难题，随着我国票据市场的逐渐完善和业务量的不断增长，票据贴现逐渐成为中小企业融资的新模式。票据融资具有成本低、效率高、方式灵活等优点，加上中小企业融资偏好以及银行利益驱使等原因都表明票据融资在中小企业开展的可行性。但由于当前票据融资风险性较高、规模较小、规范性差等不足，故提出从政府政策支持、金融机构改革、企业诚信建设等建议来促进票据融资在中小企业中的进一步发展。要解决好这一问题，必须在企业、政府、社会的通力合作下，在政策、法律、技术和市场等方面上加以支持和规范。 　　一、中小企业融资现状 　　进入2011年，在流动性紧张和通货压缩压力持续高企的情势下，中小企业资金紧张状况普遍加剧，中小企业融资坚苦再次成为焦点。根据中国人民银行济宁市中心支行对济宁市297家样本企业的调查显示，原材料价格下跌、劳动力成本回升、资金成本增加等多重因素是导致中小企业生制造经营呈现困难的首要因素，中小企业和金融机构间信息不对称则加重了企业融资困难。 　　（一）我国中小企业融资现状分析 　　伴随经济复苏的趋势逐步明朗和通货膨胀压力的持续高企，实体经济信贷需求日趋旺盛，与金融机构2011年逐步收紧信贷资源之间的矛盾更为凸显，因此企业信贷需求不能及时、足额满足的现象有所显现，加剧了中小企业贷款难的感受。 　　银行信贷资金仍是中小企业融资首要渠道。调查数据表明，以银行信贷资金（含票据融资）作为首要融资渠道的中小企业占比达到21.9%，其次为自有资金，占比为6.4%。在被调查的294家有贷款的企业中，28家企业在一家银行有贷款，109家企业在两家银行有贷款，157家企业在三家或三家以上银行有贷款，由此可以看出，银行信贷资金仍然是中小企业融资渠道的首要选择。在其他融资方面，中小企业民间融资较为活跃，被调查企业中，有79家企业进行过民间借贷，占比为26.6%。民间借贷资金主要用于“扩大生产”和“维持正常生产资金需要”。成本方面，有19家企业民间融资年利率为“30%以上”，31家企业为“20%～30%”，24家企业为“15%～25%”，民间借贷利率呈现高利贷化发展趋势，利率风险较大。 　　中小企业贷款满意度整体偏低，被调查的企业2011年共申请贷款次数为687次，平均水平为2.3次，银行满足次数为359次，平均水平为1.2次，满足率为53.1%。159家企业认为“银行门槛高了，条件多了，可以贷到的资金少了”占比为52.3%，68家企业认为“银行门槛没变，但可以贷到的资金少了”占比为22.9%。上述企业普遍认为金融机构2011年放贷速度下降，无法及时满足企业的资金需求。 　　（二）我国中小企业融资现状判断 　　总结近几年情况，我国的中小企业融资主要有如下特点：中小企业融资渠道狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，即中小企业内源融资比重过高，外源融资比重过低；银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金，很少提供长期信贷；亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用，但由于各地经济发展水平以及民间信用体系建设的差异，非正规金融在江浙、中西部地区发育程度差异极大；中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源——不仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得长期债务的支持；资产规模是决定企业能否获得银行借贷以及长期债务资金的决定性因素。 　　二、中小企业融资创新方法 　　近年来金融机构倾向于以债券、票据等形式运营资产，对中小企业贷款中的票据融资占比逐渐增大。票据融资的灵活性特点可以成为破解中小企业融资难的药方，利用《物权法》出台的契机，结合动产抵押担保，是解决问题的好途径。 　　（一）我国票据融资现状 　　由于票据融资方式具有适应中小企业资金需求流动性强、金额小、周期短、频率高的特点，在降低融资成本的同时一定程度上抵消了中小企业信贷抑制，所以其发展客观上极大缓解了中小企业的融资难问题。近年来，随着我国金融体制改革的深化，各地股份制银行的相继设立，票据业务的功能和作用得到重视，票据业务量猛增，票据市场规模迅速扩大，商业票据交易已成为中小企业不可或缺的融资途径。 　　（二）票据融资基本方法 　　商业票据的基本融资有银行承兑汇票和商业承兑汇票两种方式，一般以银行承兑汇票为主，但随着票据市场的日益规范和发展、信用功能的逐步完善，商业承兑汇票贴现有可能成为主流，以商业承兑汇票保贴融资为例说明几种基本操作方法。 　　1、卖方付息总授信票据贴现方