股票发行与实务配股.pptVIP

上市公司再融资 上市公司配售新股，是指上市公司向原股东配售股票 。 适宜选择配股融资的企业 配股融资的优点 配股融资的缺点 配售股票的条件 适宜选择配售融资的企业 流通股数量较大，通过向原有股东酿售可以获得足够募集资金 距前次发行己满一个完整会计年度 业绩稳定，但成长性有所欠缺 希望维持大股东持股比例 配售的优点 操作简单，审批快捷 较少涉及新老股东之间利益的平衡 相对于借贷融资，无利息支出 经营效益要优于举债融资 配售的缺点 融资后由于股本增加，而投资项目的效益短期内往往难以保持相应的增长速度，企业的经营业绩指标往往被稀释而下滑。 融资的成本相对较高，通常为融资额的5％～10％。 股利只能在税后利润中分配，因此它不如举债能获得减税的好处。 新股发行的条件 《中华人民共和国公司法》第130条 (1) 前一次发行的股份已募足，并间隔一年以上；(2) 公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利；(3) 公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载；(4) 公司预期利润串可达同期银行存款利率。 《上市公司新股发行管理办法》第9条 (1) 具有完善的法人治理结构，与对其具有实际控制权的法人或其他组织及其他关联企业在人员、资产、财务上分开，保证上市公司的人员、财务独立以及资产完整 (2) 公司章程符合《公司法》和《上市公司章程指引》的规定 (3