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《财务报表分析》作业三 （苏宁）获利能力分析 一、获利能力的基本概念 （一） 含义、分类 1、 获利能力的含义 获利能力是指企业赚取利润的能力。从企业的角度看，获利能力可以用两种方法评价: 一种是利润和销售收入的比例关系。另一种是利润和资产的比例关系。利润一般是指收入 扣除费用后的剩余。扣除的费用项目范围不同，会得出不同含义的利润。利润依扣除费用项 目的范围不同，划分为毛利、息税前利润、利润总额、税后利润等。根据不同的利润，可以 计算出不同的销售利润率，它们有着不同经济意义。 2、 获利能力分析的分类 分为三部分： 获利能力基础分析（以营业收入为基础） 资产获利能力分析（以资产为基础） 股东投资回报分析（以股东投资为基础） （二） 获利能力基础分析（以营业收入为基础）的衡量指标的定义和公式 1、 销售毛利率 所谓销售?毛利，是指主营业务收入与主营业务成本之差。销售毛利的计算有绝对数和相 对数两种方式。绝对数方式即计算销售毛利额，相对数方式即计算销售毛利率，计算公式分 别如下： 销售毛利额=主营业务收入一主营业务成本 销售毛利额 销售毛利率= X100% 主营业务收入 可见销售毛利率是指销售毛利额占主营业务收入的比率，表示每百元主营业务收入屮获 取的毛利额。销售毛利率是企业获利率的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的 能力越强，企业的获利能力也就越髙。 2、 销售净利率 销售净利率：是指净利润A主营业务收入的比率，表明企业每百元主营业务收入中获 取的净利润额。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改 进经营管理，提高盈利水平。计算公式如下： 销售浄利率=（浄利润+主营业务收入）X100% 3、 主营业务利润率 主营业务利润率：即营、Ik利润率，是指企业营业利润与主营业务收入的比率，该指标用 于衡量企业主营业务收入的净获利能力。计算公式如T: 营业利润率=营业利润 营业利润率= 营业利润主营业务收入 xlOO^ 公式中：营业利润=主营业务利润+其他业务利润一资产减值准备一营业费用一管理 费用一财务费用。 （三）资产获利能力分析（以资产为基础）的主要衡量指标的定义和公式 1、 净资产收益率 净资产收益率：也称权益报酬率、权益净利率。是净利润与平均净资产（所有者权益） 的百分比，计算公式如下： 净资产收益率=（净利润+平均净资产）X100% （注：公式的分母“平均净资产”，也可以使用“年末浄资产”） 2、 总资产收益率 总资产收益率：也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平 均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指紐，也是衡量企业总资产获利能力 的重要指标。计算公式如T: 总资产收益率=平均资产总;XI00% 总资产收益率= 平均资产总; XI00% 公式中：收益总额=税后利润+利息+所得税 （注：公式中的“平均资产总额”是指期初资产总额与期末资产总额的平均数） （四）股东投资回报分析（以股东投资为基础）的衡量指标的定义和公式 1、净资产收益率 净资产收益率亦称所有者权益报酬率，是企业利润净额与平均所有者权益之比。该指标 是表明企业所有者权益所获得收益的指标。其计算公式为： 净利润 净资产收益率= X100% 平均所有者权益 式中，净利润应为税后净利，因为它才反映了净资产的所得额。 所有者权益也就是企业的净资产，在数量上关系是： 所有者权益=资产总额一负债总额 =实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润 平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）+2 净资产收益率是立足于所有者总权益的角度来考核其获利能力的，因而它是最被所有者 关注的、对企业具有重大影响的指标。通过净资产收益率指标，一方面可以判定企业的投资 效益：另一方面体现了企业管理水平的高低，尤其是直接反映了所有者投资的效益好坏，是 所有者考核其投入企业的资本的保值增值程度的基本方式。 2、每股收益 每股收益是企业净收益与发行在外普通股股数的比率。它反映了某会计年度内企、Ik平均 每股普通股获得的收益，用于评价普通股持有者获得报酬的程度。因此只有普通股才计算每 股收益。其计算公式为： 每股收益=（净利润一非经常性损益）+总股本 每股收益是评价上市公司获利能力的基本和核心指标，该指紐具有引导投资、增加市场 评价功能、简化财务指标体系的作用： 每股收益指标具有联结资产负债表和利润表的功能 每股收益指标反映了企业的获利能力，决定了股东的收益数量。 每股收益还是确定企、Ik股票价格的主要参考指标。 3、每股经营现金流量 每股经营现金流量是反映每股发行在外的普通股票所平均占有的现金流量，或者说是反 映公司为每一普通股获取的现金流入量的指标。其计算公式为： 每股经营现金流重=经营活动现金浄流量-优先股股利w 炭行在