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案情概要 2013年6月24日，施群、申银万国期货有限公司订立《期货经纪合同》一份，约定施群委托申银万国按照施群交易指令为施群进行期货交易，申银万国根据期货交易所规则执行施群交易指令，施群应当对交易结果承担全部责任。施群应将资金存入申银万国及中国期货保证金监管中心披露的期货保证金账户，申银万国有权根据期货交易所、结算机构的规定、市场情况、或者申银万国认为有必要时自行调整保证金比例，申银万国调整保证金比例时，以申银万国发出的调整保证金公告或者通知为准，申银万国认为施群持有的未平仓合约风险较大时，有权对施群单独提高保证金比例或者拒绝施群开仓，在此种情形下提高保证金或者拒绝施群开仓的通知单独对施群发出。施群在其持仓过程中或者下达新的交易指令前，应当随时关注自己的持仓、保证金和权益变化情况，并妥善处理自己的交易持仓，申银万国对施群在不同期货交易所的未平仓合约统一计算风险，申银万国以风险率来计算施群期货交易资金账户的风险，风险率分为风险率I和风险率II，风险率I为申银万国保证金比例标准持仓保证金占用与施群总资产的比例，风险率II为交易所保证金比例标准持仓保证金占用与施群总资产的比例；施群的风险率I大于100%时，施群不得开新仓和提取保证金，每日交易闭市结算后，当施群的风险率I大于100%时，申银万国将及时按照合同约定的方式向施群发出追加保证金通知和强行平仓通知，施群应当在通知要求的时间内，追加足额保证金直至风险率I小于100%， （2016）沪民终77号 施群与申银万国期货有限公司期货强行平仓纠纷 . * （2016）沪民终77号 施群与申银万国期货有限公司期货强行平仓纠纷 案情概要 续上页： 否则申银万国有权在下一交易日对施群资金账户内的持仓进行部分或全部强行平仓处理，直至施群的风险率小于100%，施群承担由此产生的后果；由于市场行情急剧变化，导致施群资金账户的风险率II大于100%时，申银万国在向施群履行发送追加保证金通知和强行平仓通知的义务后，有权随时对施群资金账户内的持仓进行部分或全部强行平仓处理，直至施群的风险率小于100%，施群承担由此产生的后果等；合同另对双方其他权利义务作了约定。缔约后，双方当事人依约履行，2015年7月8日收市后，申银万国向施群发出交易结算单，载明施群账户内风险度为94.55%，当日施群以3,433点的价格开仓交易IF1512合约7手。2015年7月9日上午9时19分，申银万国向施群发出通知，内容为施群风险级别提升为强平，要求施群立即追加保证金或减仓至可用资金为正，否则申银万国将实施强平，此时IF1512期货合约价格为3,089.8点。同日上午9时20分，申银万国对施群持有的IH1512期货合约予以强平，强平价格为3,106.2点，导致上述期货合约平仓损失686,280元。之后，施群遂提起本案诉讼。本案庭审中，施群明确其请求权基础为申银万国强行平仓构成侵权，申银万国确认其系基于系争《期货经纪合同》中约定的风险率II变化实施强行平仓行为。 . * 案情概要 续上页： 施群向上海市第一中级人民法院起诉，请求： 请求法院院判令申银万国赔偿其损失686,280元。 该案先后经上海市第一中级人民法院和上海市高级人民法院，终审判决申银万国赔偿施群损失人民币205,884元。 （2016）沪民终77号 施群与申银万国期货有限公司期货强行平仓纠纷 . * 金融法律专业委员会资讯 第五期 2017年12月 . * 目录 CONTENTS 最新政策法规 判例与实务 专业委员会 介绍 01 03 04 02 业界动态 . * * . 2017年11月7日中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（征求意见稿） 1、新规明确指出，期货公司在开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，不得以任何形式垫资兑付。这一规定意味着，期货公司资管产品的本金和收益率都不再得到保证。 2、新规强调，任何单位和个人发现金融机构存在刚性兑付行为的，可以向人民银行和金融监督管理部门消费者权益保护机构投诉举报，查证属实且举报内容未被相关部门掌握的，给予适当奖励。 3、新规还指出，金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。 . * 中国证券投资基金业协会通过媒体表示下一步关于私募行业的工作重点 1、积极推动完善行业顶层设计，优化行业自律规则体系。协会将不遗余力地继续协助相关部门加速推动《私募投资基金管理暂行条例》的完善和早日颁布实施。配套抓紧修订《私募基金管理人登记和基金备案办法（试行）》以及系列自律规则。 2、探索行业信用体系建设，营造良好信用生态。 3、进一步提升行业专业化水平。 .