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基于我国石油企业国际化经营战略导向下的风险管理探讨 　　摘 要:“资源――生产型”国际化经营战略是我国石油企业发展的必由之路,文章首先分析我国石油企业实行国际化经营与合作所面临的风险,然后按照风险的可控属性及后果将其归结为政治风险、经济风险和法律风险等,并深入探究各种风险形成的原因,最后根据我国石油企业国际化经营的实际情况提出了风险管理建议。 　　关键词:石油企业 国际化经营 风险管理 石油金融一体化 　　中图分类号:F270 文献标识码:A 　　文章编号:1004-4914(2009)07-202-02 　　 　　随着经济的持续快速发展,我国石油消费量增幅远高于国内原油产量增幅,导致我国石油对外依存度逐年增大。据统计,2008年我国原油净进口19985万吨,同比增长12.5%,石油对外依存度高达51.3%。据世界能源组织预测,2020年我国石油对外依存度将达到70%。油气资源紧缺已成为制约我国经济快速、可持续发展的“瓶颈”。因此,我国石油企业实施国际化经营,进一步拓宽油气资源供给渠道具有重要的战略意义。 　　 　　一、我国石油企业国际化经营风险概述 　　 　　国际化经营是指我国石油企业积极参与国际市场竞争,努力利用“两种资源,两种市场,两种资金”,是保证我国能源安全和石油行业可持续发展的要求。目前我国石油企业国际化经营的主要形式是绿地投资经营和控股投资经营,主要是以项目为载体、以合同为中心、多种合作方式进行。所以国际石油合作项目可以看作我国石油企业与资源国政府、其他石油公司(合作伙伴)等各方经济利益的综合体,项目合同则是合作各方之间投资风险与收益关系的界定。理论上讲各方风险与收益应当对等,然而资源国政府会利用其地缘优势尽力转移风险,所以作为投资方――我国石油企业才是真正的风险承担者。 　　我国石油企业国际化经营的风险总体上形成一个“风险金字塔”,风险金字塔顶端是全球宏观风险,这个层面的风险往往很难规避和预测。金字塔的中间层面是主要是政治、法律风险,这些风险可以通过政治环境评估和知法守法进行规避。在金字塔底层的是项目运营中面临的风险,包括油价风险、汇率风险、经营风险、财务风险和利率风险等,统称为经济风险。政治风险、法律风险和经济风险是我国石油企业国际化经营进程中风险管理的重点。下面将深入分析各主要风险的成因,并结合实际情况提出风险管理和防范的建议。 　　 　　二、政治风险分析及管理 　　 　　(一)政治风险分析 　　政治风险是由于资源国的政治环境发生变化而导致损失甚至失败的可能性,它具有覆盖面广、辐射力强、后果严重和不可抗拒等特点。从风险行为实施主体来看,政治风险又可分为两种:一种是政府行为风险,即资源国政府出于政治方面的考虑对项目资产强制征用、没收或者实行禁运等潜在的可能性。从行业来看,包括石油开采的采掘业是易被国有化的行业之一,例如上世纪70年代扎伊尔曾没收一个比利时公司价值逾5亿美元的铜矿资产,苏丹、乌干达等国也没收过多家外国公司的资产。另一种是非政府行为风险,即资源国当地居民和反政府武装力量出于利益纠葛与项目合作方发生冲突的可能性。从地缘来看,我国在海外获取的资源产地大多分布于非洲、中东、中亚和委内瑞拉等政治敏感地区,当地居民及反政府武装力量对国际化经营合作项目的威胁极大。 　　(二)政治风险的管理建议 　　1.谨慎选择投资国。首先,我国石油企业要充分评估投资国的政治风险。虽然世界各国政治风险表现形式和程度有很大差别,但还是有一定规律的。西方国际投资学家实证分析的结果表明,政治风险主要集中于发展中国家和新独立的国家。这类国家引进外资和对外投资的规模较小,对外资的优惠措施少,限制措施多,项目资产被国有化可能性大,当地居民误以为引入外资就是掠夺其当地资源,抵触情绪严重。所以,我国石油企业应谨慎选择投资国,通过对候选国的资源、政治等因素综合分析,避免对油气商业储量不确定和政治环境恶劣的国家投资。这需要我国石油企业将注意力放在减少目前的失败上,而不是寄希望于未来假设的成功上,实行“软的政治风险保险”,选择真正需要投资的国家,而不是只想要投资的国家。 　　2.采用灵活的合作方式,尽量减少风险性资产。具体包括:筹资渠道多元化,包括与当地公司成立合资企业、争取多边机构参与项目、确保项目的“银团贷款”来自包括东道国银行众多的国家等;人力资源本地化,尽量采用当地劳动力,让他们真真切切的体会到合作项目带来的生活水平等各方面的提升,降低他们的抵触心理;尽量采取产品分成(PSC)和风险服务(RSC)采取合作模式,即在当地的石油建设项目中参股或投资,每年从石油产品中分取一定份额,而不是要求项目所有权和控制权但不放弃经营权和作业权。 　　3.签订国家间条约。如果资源国政府与我国签订了相关国家间条约,那么政