2018年412502--房地产投融资决策及其风险管理案例分析--dbaohua.pptVIP

2.房地产融资决策 上市集资 买壳上市与IPO的比较 上市后的再融资：配股，可转债 就目前的市场情况而言，资本市场也并不过于看好房地产业，房地产开发项目本身具体的投资回收期长，现金流不均匀，业务变化大等特征，在股市上往往表现为劣势。新的公司上市规则似乎放宽了上市限制，但券商等中介机构将承担完全责任，极大限制了暗箱操作。在新规则面前，真正有实力、守规矩的开发商可以顺利上市，而在目前开发商数量过多、食用水平普遍低下的情况下，欲通过大规模上市解决行业性的奖金短缺，似乎并不现实。 2017-12-11 2.房地产融资决策 信托 信托以其极强的适应及其中介功能，受到了各方面的重视。到目前为止用于房地产投资的信托计划可归纳为下列四种方式：债权、股权、准REIT、财产信托。 信托计划风险 中外比较 就集合信托资金产品来说，委托人在购买资金信托产品之后，取得信托受益权，但丧失了对资金的控制权，其收益完全有赖于信托公司的投资操作，如不考虑投资者对信托公司的依赖程度，投资者的利益一定程度上将有赖于信托公司的信息披露。 2017-12-11 2.房地产融资决策 基金（案例分析） 现在国内多数基金公司是依据《公司法》采用投资公司模式运作的，而不是以基金形式运作的。采用公司、信托制的房地产基金，将采用私募形式，因受《公司法》和《信托法》的限制，其投资者数量分别不超过50人和200份。 国内房地产基金按资金