分位数回归模型及其在黄金市场分析中的应用-应用数学专业论文.docx

万方数据 万方数据 A Dissertation Submitted for the Degree of Master Quantile Regression Model and Its Application in the Gold Market Analysis By Zhou Yunli Hefei University of Technology Hefei, Anhui, P.R.China April, 2014 万方数据 万方数据 I I 致谢 致谢 不知不觉，在合肥工业大学攻读硕士学位的三年时光就要结束了，这里的三 年是我一生中最为重要且难忘的岁月。在论文最终定稿之际，我衷心的感谢在合 肥工业大学攻读硕士研究生期间给予我帮助的人们。 首先，感谢我的导师汪金菊讲师，在论文的完成过程中，从论文选题、研究 思路、结构框架，到写作方式、语言表达，汪老师都不遗余力悉心指导，对论文 字酌句斟批阅修改，每一个环节都倾注了汪老师的心血和智慧，论文能够顺利完 成，汪老师对我的帮助极大。生活方面，汪老师也对我关怀备至，汪老师渊博的 学识、严谨的态度、谦逊的为人让我终身受益，她的言传身教为我树立了未来工 作、学习、生活的榜样。 其次，感谢合肥工业大学数学学院的所有老师和同学，感谢他们在我攻读硕 士研究生的三年时间里对我的悉心培养和无私帮助。 最后，感谢我的家人，正是他们的默默关心和支持，让我能够全身心的投入 学习之中，他们的关心和鼓励是我完成学业的强大动力和坚强后盾。 我将谨记校训“厚德、笃学、崇实、尚新”，胸怀感恩之心，在今后的人生道 路上不断学习，不断超越！ 作者：周云丽 2014 年 3 月 I 摘要 摘要 黄金兼具金融和商品两种属性，它是国家货币的储备金，是个人金融资产投 资保值的工具。20 世纪 70 年代以后，由于黄金价格的市场化，其价格发生了剧烈 的变动，从 70 年代每盎司 30 美元一度涨到 2011 年的 1900 美元。2011 年至今， 黄金价格也经历了几次反复地涨跌，其价格的变动一直是各方关注的焦点。由于 黄金自身的特殊性和重要性，国内外许多专家学者对黄金价格进行了实证和理论 研究。近几年来，我国的黄金产量和黄金需求量都居于世界前列，因此研究我国 黄金价格的影响因素具有重要的理论研究意义和实际应用价值。 在分析总结国内外学者对影响黄金价格因素探究的基础上，本文利用分位数 回归方法探讨了原油价格、道琼斯指数、美元汇率、上证指数和利率对国内黄金 价格的影响。实证结果表明道琼斯指数和美元汇率与黄金价格显著负相关，且影 响比较稳定；上证指数和利率与黄金价格显著正相关，但利率的影响波动较大不 稳定；而原油价格在该模型中对黄金价格的影响不稳定；利率和原油价格影响的 不稳定表现在：当黄金价格较高或较低时，其影响相对较大，而在一般情况下， 它们的影响相对较小。相对于最小二乘回归模型得到单一的结果来说，利用分位 数回归得到的结果能够从历史数据中挖掘更多的信息，更有利于投资者了解黄金 价格的波动因素，做出更好的决策。 关键词：分位数回归；黄金价格；影响因素；最小二乘回归 II ABSTRACT Gold both financial and commodity two kinds of property, it is the national currency reserves, is a personal financial assets investment tool. In twentieth Century 70 years later, the market price of gold, the dramatic change of the price, the price to $1900 per ounce in 2011 from $30 per ounce in 70 decade. Since 2011, the price of gold has also repeatedly price, the fluctuation of its price is always the focus of the parties. Because of the gold itself particularity and importance, many domestic and foreign experts and scholars has made many empirical and theoretical study on the gold price. In recent years, the production and demand of gold in China are the forefront