《中联重科年年度财务分析报告》课件.pptVIP

中联重科2012年年度财务报表分析报告 目录 一、公司简介 二、财务比率分析 三、四张报表的阅读与分析 四、杜邦分析 五、中联重科VS三一重工（简析） 六、对企业未来的预测、判断和展望 一、公司简介 中联重科股份有限公司创立于1992年，主要从事建筑工程、能源工程、环境工程、交通工程等基础设施建设所需重大高新技术装备的研发制造，是一家持续创新的全球化企业。 公司于2000年在深交所上市（简称“中联重科”,股票代码000157）、2010在香港联交所上市（股票代码01157）。公司注册资本77.06亿元，员工3万余人。2011年，公司下属各经营单元实现销售收入近850亿元，利税过120亿元，在全球工程机械行业排名第7位。 中联重科是湖南省唯一的“国家技术创新示范企业”。2011年在全球工程机械行业排名第七位，在中国机械工业100强排名第五。是代表中国工程机械行业在国际标准化组织（ISO）中行使投票权的唯一一家工程机械企业公司生产具有完全自主知识产权的13大类别、66个产品系列，近800多个品种的主导产品，为全球产品链最齐备的工程机械企业。中联重科已发展成为全球最大的混凝土制造企业、全球最大的起重机械制造企业、全球最大的城市环卫机械制造企业，“全球工程机械50强”。 二、财务比率分析 1. 偿债能力分析 1.1短期偿债能力分析 1.2长期偿债能力分析 2. 营运能力分析 3. 盈利能力分析 4. 发展能力分析 1. 偿债能力分析 1.1 短期偿债能力分析 1.2 长期偿债能力分析 2. 营运能力分析 由上表可知，企业的存货周转率连续三年维持在3.0以上，且振幅不大，存货周转天数保持在100天至120天，由此可知，企业的存货管理水平教高，存货的占用水平低，流动性强，存货转换为现金或应收账款的速度快，企业的短期偿债能力有所提高，而且反映了企业的管理水平良好。 企业的固定资产周转率较高，说明了企业对固定资产的利用率较高，企业在这一方面的获利能力较为可观。 企业的总资产周转率低于企业标准值0.8，周转天数都在500天以上，说明企业的周转速度一般，也说明了其销售能力一般。所以，企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。 3 . 盈利能力分析 4 .发展能力分析（单位：十亿元） 4.1 销售增长情况 4.2 利润增长情况 4.3 总资产增长情况 4.4 负债情况 三、四张报表的阅读与分析 1.资产负债表 从上表的数据可以看出，企业的资产结构总体上不够合理。虽然2012年末的总资产比上年度期末增长19.55%，但是其中流动资产增加比率大于非流动资产，非流动资产出现了负增长，这说明该企业有着作为支撑的资产不够雄厚，从侧面反应出该资产结构不利于企业的资金周转。 企业的非流动负债幅度增长幅度大于流动负债。在2011年到2012年期间，流动负债的增长幅度为23.34%。负债总计的增加幅度较大为24.78%。由于企业规模的扩大，借款增加，尤其是长期借款。负债作为一个企业资金来源的重要部分，企业应该合理把握好负债的比率变化。 2. 利润表 3. 现金流量表 从现金流量表结构分析中可以看出，2012和2011年相比，中联重科经营活动产生现金净流量增加了29.29%，投资活动产生现金流量净额增加了55.86%，与此同时，筹资活动现金流量极大增长为172.58%。筹资活动现金流量净额的大幅度提升是投资活动现金流出及经营活动现金流出的重要保证。 四、2012年12月31日 杜邦分析 五、中联重科VS三一重工 2012年中联重科的主营业务收入，净利润，经营活动产生的现金流量都处于行业的领先水平，较三一重工相对较低，同时高于徐工机械和柳工。通过其他资料分析也可以知道企业的市场占有率也是较高的，这可以看出中联重科在我国的工程机械行业举足轻重的地位。 与2011年相比，中联重科在2012年的流动比率和速动比率都得到了继续提升，遥遥领先于同行业企业，由此可见，企业的流动性以及短期偿债能力较其他同类企业增强。 六、对企业未来的预测、判断和展望 1. 预测：从企业在近几年销售收入、净利润、总资产、净资产的增长情况来看，企业的营业收入将稳步增长，产品市场占有率也将持续提升。 2. 判断：中联重科无论在投资规模、投资组合、投资收益上都差于三一重工。为此，应筹措充足现金，调整改善投资决策，以获取最大的资金使用效益；应充分发挥债务资本的杠杆效应。 3. 展望：加强战略管控，统筹资源，研发技术，全面提升经营管理能力 ，巩固国内市场的同时，提速国际市场。 *