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主讲人：李彬 2013-11-25 坤微金融定向增发培训 定向增发基金 定向增发简介 定向增发：指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，目前规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易日市价的90％，发行股份12个月内(大股东认购的为36个月）不得转让。 从定向增发规范化程度来看，目前发行制度已经相当严谨。2006年5月发布的《上市公司证券发行管理办法》（以下简称《管理办法》）建立了上市公司向特定对象非公开发行股票的制度。2007年9月，为规范上市公司非公开发行股票行为，证监会制定了《上市公司非公开发行股票实施细则》，非公开发行股票更加正规化。 关键要素 各机构作用 上市公司定向增发股票需由董事会批准 证监会审核批准 证券公司作为承销商 某某投资公司负责设计产品 信托公司募集资金 银行负责资金托管 银监会监管 发行流程 融资渠道占比 发行状况 定向增发成为上市公司融资的主要渠道2006年以来一共有625家公司通过定向增发融资，规模达到1.18万亿元。定向增发规模受市场影响不大即使是股市处于明显的下降通道中的2008年，定向增发家数也达到101家。 目的分类 行业分布 从定向增发项目个数角度，房地产、机械设备、化工、交运设备是前四大行业，并且，前7大行业项目个数占总数的超一半。从募资金融角度，金融服务、房地产、化工、交通运输、交运设