资本监管对金融集团稳定性的影响分析.doc

· ·· 南京财经大学硕士学位论文 研究资本监管对金融集团稳定性的影响，为我国金融集团的发展提供一点参考。 文献回顾 国内外学者对于金融集团风险与稳定性的研究各有千秋，Casu 等（2002） 通过研究意大利的金融集团风险时发现，在同一风险下金融集团比单一银行能够 获得更多的收益。Freixas 等（2004）的金融中介模型表明，银行应该制定比保 险公司更高的资本要求，当银行和保险公司结合成一个金融集团时显示了一个最 优资产负债表，此外，监管套利或资产转移的实践都证明了金融集团有利于风险 收益的增加。但是 Yamori（2005）运用随机前沿法和市场估值法检验日本地区 的金融集团是否比单一银行更有效，更能提高盈利能力时，结果发现金融控股公 司并不比单一银行更有效，这是由日本金融集团不能达到有效收益的历史原因决 定的。Slijkerman 等（2005）在研究欧洲银行和保险公司下行风险之间的关系时 也得出金融集团比单一银行具有更好的多样化收益。 Nicolo 等（2004）运用 100 个国家的数据验证了金融集团在 2000 年以后更 冒险，比单一银行表现出更高的风险水平。黎四奇（2001）、李曜（2003）、顾晓 敏和朱军勇（2005）和胡燕（2013）都认为我国金融集团内部暴露出更高的风险， 如由内部交易引起的风险传染；集团内部缺乏防火墙；资本重复计算；金融集团 多元化主体导