马尔科夫切换下均值回复θ模型的欧拉数值解及实证分析.doc

- -- 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 摘 要 随机微分方程的诞生具有一定的应用背景，到上个世纪七八十年代，随机微分 方程、扩散过程及随机分析得到迅猛发展并在系统工程、工程科学、经济金融等领 域得到大量应用。最近几年，运用数学的随机概念描述经济金融现象成为趋势，如 利用鞅和随机积分进行期权价格和对冲策略确定。而随着世界经济一体化和全球化 变化愈加剧烈，各种经济主体在更为宽广的经济市场上进行更深入交易，各种经济 现象与市场格局在各种不确定因素影响下发生着更为复杂的变化，随机微分方程理 论对复杂金融现象的描述也在不断深入。如由 Black- Scholes 模型到经典的 Cox- Ingersoll-Ross 模型(CIR 模型)再到带马尔科夫切换下的 CIR 模型，这个模型具有很广 的适用性，因此本文考虑将马尔科夫切换下 CIR 模型推广到更为一般的带马尔科夫 切换的利率均值回复θ模型。带马尔科夫切换的均值回复θ模型比没有切换的模型复 杂得多，考虑到马尔科夫状态切换和模型系数的非利普希茨性，本文将使用一些特 殊的李雅普洛夫方程方法应对这些难点。本文首先给出了马尔科夫切换均值回复θ模 型的解具有非负或为正的性质，其次给出方程欧拉数值解的收敛性，最后应用极大 似然法估计模型参数，验证相比于均值回复θ模型，带有马尔科夫切换的均值回复模 型对利率拟合效果更佳。 关键词 ：