H建筑公司钢材期货套期保值策略研究.pdfVIP

万方数据 H建筑公司钢材期货套期保值策略研究 摘 要 建筑施工行业作为一个传统的行业，具有先签定合约，再交货的特 点。这个特点决定了建筑业属于一个高风险的行业。此外，H 建筑公司 作为一个承建火电厂的土建公司，螺纹钢是公司使用的主要原材料，同 时其价格又存在着较大的波动区间，所以通过对螺纹钢期货的套期保值， 能够有效的帮助公司控制相应的成本。 本文收集了大量的数据，包括螺纹钢期货上市以来至2015 年6 月 30 日的所有交易数据，以及同期上海现货市场的每日报价。首先根据这 些数据，结合传统的OLS 线性回归法及最小方差法，计算出相应的套期 比率，这两种方法的计算结果非常接近。然后又以此数据为基础，进行 了多种行情（单边上涨，单边下跌，震荡等）下的套期保值模拟，发现 初始基差对套期保值的比率有很大的影响。之后通过数据库编程的方法，