如何应对下一轮油价暴涨风险.docVIP

如何应对下一轮油价暴涨风险 　　高企的油价让人担惊受怕已经有一段时间了。垒球经济复苏的步伐减慢，二次探底的可能性仍然存在。 　　虽然经济前景不乐观，但公司高管不应对油价再度暴涨的风险掉以轻心。新兴市场正处于消耗更多能源的转型阶段。一旦全球经济强劲反弹，原油需求增长有可能快过供给的增长。如果这一假设成为现实，不久的将来，石油供需关系将发生或轻或重的失衡。 　　据此，麦肯锡全球研究院判断，在接下来的十年之间，全球有可能经历剧烈的油价波动期，油价飙升至每桶125美元到175美元之间，甚至更高。对经济的杀伤力不可小觑。麦肯锡开发的经济模型显示，如果油价飙升且多年维持高位，到2020年，垒球GDP将比预期低1.5万亿美元。 　　但是，就像任何一次艰巨转变一样，这一次也将带来巨大的机会。能源企业可以差异化成本结构，让未做准备的竞争对手措手不及；创新企业可以开发石油的替代品，并成为新能源的供应方。此外，如果居高不下、波动剧烈的油价持续两到三年，2020年前后，石油将会面临其他能源的强有力竞争。 　　微妙的平衡 　　全球离无油可采的日子还很遥远。根据各种预测，地球未开采的石油至少还有1ZT亿桶，这还没算上从油砂等非传统来源开采的几万亿桶石油或天然气。 　　与油价更相关的是，全球到底有多少备用的石油产能。当全球经济处于健康时，每天三四百万桶石油产量可以提供足够的缓冲。如果减量，而且市场预期需求持续增长，油价将会上涨，有时甚至会飙升。这就是2008到2009年金融危机发生前的情况，那时，新兴市场激增的需求超出了产能供给，油价接近每桶150美元，随后的深度经济危机扑灭了每天300～400万桶的需求，令油价大幅下滑。 　　之后经济复苏步履蹒跚，供应的缓冲再次萎缩，尤其是2011年上半年发生的利比亚战争，打乱了该国的石油供应，全球供应每天减少了10073桶。供应紧张造成今年上半年油价飙升到每桶120美元。 　　除非经济长期不振，石油需求将以每年1.5％的速度增长。即使能源效率没能出现能源分析师预测的那样稳步提高，特别是技术进步和日趋严格的标准对汽车的影响，石油需求的增加速度还会加快。 　　供应的增长能否跟上需求的脚步呢?很多行业分析师都认为这很困难。虽然过去十年以来油价一直高企不下，众多民营石油公司和国有石油公司投入了巨额资金，但同期的产能增长仅为1％。物流、供应链系统和开采新油田的政治协调让石油勘探成为一项复杂、费钱且费时的工作。如果从现有油田提升产能，通常下滑很快，而且成本昂贵、困难重重。 　　麦肯锡全球研究院目前的预测显示，在业务正常运行的假设下，到2020年之前，全球实际可供将从目前每天9100万或9200万桶增至每天l亿桶左右。勉强满足垒球每天约1亿桶左右的需求量，目前的消耗量为每天8800万或8900万桶。 　　供需何时失衡 　　通过简单的计算，我们发现，在未来某个时间点，供需平衡会被打破。到那时，世界将不得不采取行动，摆脱对石油的依赖。问题是这种转变的速度有多快、势头有多猛。 　　这一重大转变能够以平稳的方式实现，如果各国政府，企业和消费者共同致力于提高降低需求的速度，则不会出现价格飙升。实际上，行业分析师目前达成的一致预测结果是：大多数地区的运输、电力和家庭取暖行业正逐步降低对石油的依赖。但是，如果经济重新强劲增长，目前受立法刺激的节约用油的做法将使石油储备无法满足需求。 　　如果想要实现平稳过渡，各国政府需要继续提高燃油效率，消费者购买新车时也应更关注能耗指标；一些发展中国家需要废除燃油补贴，让消费者感受真实油价；全世界需要大幅降低在取暖、发电和化工制造中使用石油，一些船舶和重型卡车运输需要更多把天然气作为燃料。 　　这些改变有可能推动供需的大致平衡。然而，前提条件是出台新政策，消费者和企业行为模式的重大改变。更重要的是，需要立即采取行动，因为减少石油消耗带来的变化需要多年时间才能发挥作用。如果我们不能高瞻远瞩，成功实现这些变革，则面临着系统失衡的风险。 　　这引发了完全有可能的第二个情景：石油供需失衡加速，缓冲产能消耗殆尽，导致油价飙升。实际上，仅经济增长一项就足以导致供需失衡。还有一个诱发因素是供应中断，这也会时常发生，可能包括墨西哥湾异常剧烈的飓风、尼日尔三角洲的暴乱、委内瑞拉的政局不稳，以及中东地区紧张局势进一步加剧。 　　油价飙升对全球消费模式的影响，要比大多数企业高管所预测的更严重。首先，这将打击全球增长，并转而影响石油需求。此外，还会很快对行为产生一些影响，例如，减少驾车旅游、飞机旅游和航海旅游。如果油价继续高企不下，则有可能造成几大结构性的变化，例如，促使人们选择合适的交通方式，寻找离家较近的地方工作等，这将扭转企业离岸的趋势，将供应链放回离本国较近的地方，加速视频会议替代飞机旅行