人大版财务管理课件2讲、利率与时间价值.pptVIP

案例分析： 1790年某人花58元在曼哈顿岛购买了约一英亩的土地。 到2010年，这一英亩土地价值200万。 如果他没有购买该土地，而是把58元投资于其他地方，年均利率为5%。 这两个方案哪一个能获得更多收益？ 金融投资更好：终值为约266万。 200万元在1790年的现值约为43.6元 * 财务管理第2讲、利率与时间价值 * 环境：金融市场 金融市场是资金融通的场所 是一个由个人、机构以及将借贷双方联系起来的金融工具和程序所组成的系统 个人和公司都能利用金融市场对其资金流动进行调整 * 环境：金融市场 * 货币市场 资本市场 借贷市场 证券市场 金融市场 债券 股票 基金 例子： 汤姆和爱丽丝在今明两年有同样的收入，都是每年100单位现金。 但是汤姆是一个喜欢攒钱的人，他宁愿今年少花钱。而爱丽丝则缺乏耐心，她现在想花的钱超过了她现在的收入。 汤姆现在可以借钱给爱丽丝，而爱丽丝在一年以后归还这笔钱。 除了归还本金，还要附加一定的利息。 * 例子： 汤姆和爱丽丝在今明两年（除日常开销外）都有同样的收入，数额是每年100单位现金。 爱丽丝发现了某个投资机会，投资的收益是10%。但是完成投资需要150单位的现金。 汤姆现在可以借钱给爱丽丝。爱丽丝在一年以后归还，并归还10%的利息。 * D C 决策：资金使用的跨期选择 * 斜率=－1/(1＋r) 今年的消费 明年的消费 Y B A 借