2018年第3期目录.PDFVIP

2018 年第3 期 目录 证券登记结算境外动态 ◇港交所计划推出新一代交易后平台 NextGen…………………………………(1) ◇金融科技（Fintech ）在DTCC风险管理 体系革新中的应用………………………(5) 主办单位：规划发展部 ◇洲际交易所收购136年历史的芝加哥证 出刊日期：2018 年9 月26 日 券交易所………………………………(10) ◇DTCC意在新加坡拓展全球交易资料存 储库服务以为股票及商品产品交易报告库 提供支持………………………………(15) 港交所计划推出新一代交易后平台NextGen 香港交易及结算所有限公司 （Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ，以下简称 “港交所”）计划全面提升其交易后基础设施，范 围覆盖所有交易后业务流程及系统，包括中央结算、证券交收、中央 证券存管处、风险及抵押品管理和代理人服务。 就基础设施层面而言，提升工作将逐步淘汰并取代香港现货证券 市场自1992 年开始采用的中央结算及交收系统（Central Clearing and Settlement System，以下简称CCASS ）以及上市衍生产品市场自2004 年推出并沿用至今的衍生产品结算及交收系统（Derivatives Clearing and Settlement System，以下简称DCASS ）。 新一代交易后平台项目（Next Generation Post Trade Programme, 以下简称NextGen ）主要旨在降低风险及优化向结算参与者提供的交 易后服务，从风险管理到制作股票证书等流程将全部细加整合简化。 该项目为分阶段实施的大型项目，项目初期将集中处理香港结算、期 货结算公司和联交所期权结算所这三家结算所，把相关核心系统整合 成一个精简互通的平台，为结算参与者提供提升资本和运作效益、优 化风险管理和业务管理的新工具。通用平台将支持多资产类别并推出 新的结算服务，配合港交所长远发展战略。 港交所预计将在2019 年第一季度首先推出全新的交易后数据仓 库（提供全新的综合交易后数据报表及具有数据仪表展示管理功能的 数据查询工具）和全新的一站式客户平台（平台初期重点会放在将大 部分手工纸张流程数码化上，并为未来与其他NextGen 应用程序一体 1 港交所计划推出新一代交易后平台NextGen 化做好准备）。2019 年下半年将新增额外数据报表服务，并推出现货 市场的多资产类别单一风险引擎及新风险模型（VaR ）。到2020 年， 上市衍生产品也将转用新的风险引擎及模型。 新一代风险模型将以风险为导向，引入符合《欧洲市场基础设施 监管规则》的压力风险值（Stressed Value-at-Risk ）为组成部分，计算 香港结算的初始按金及进行压力测试以计算保证基金。模型将涵盖所 有香港结算负责结算的产品，包括：股本证券（普通股及优先股）、 交易所买卖产品、牛熊证、衍生权证、股本权证、债务证券、股权及 房地产投资信托基金/单位信托/互惠基金。新模型以现代风险管理理 论及行业最佳惯例为基础，具有高透明度、可复制性及灵活性，并符 合严格监管标准。 就初始按金而言，新一代风险模型以恒生综合指数（HSCI ）为 依据将香港结算负责结算的产品分为2 个类别，分别为主要类别（Tier P ）及非成分类别（Tier N ）。所有恒生综合指数的大型及中型成份股、 以恒生综合指数的大型及中型成份股为标的的结构性产品和追踪股 票指数的交易所买卖基金均属于主要类别，而其他产品则属于非成分 类别。主要类