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新时期国企利用外资战略调整 　　◆ 中图分类号：F279.2文献标识码：A 　　内容摘要：当今世界，经济全球化深刻影响着各国社会经济生活及各国的经济政策。随着我国入世后各项开放政策的陆续实施，新时期国企利用外资的战略必须进行相应的调整，同时，现阶段外资并购国企已经成为学术界关注的焦点。本文认为，外资并购国企，对我国经济产生了深刻的影响，并拟做初步的分析，提出相应的解决对策。 　　关键词：FDI 并购 战略调整 对策 　　 　　随着经济全球化的发展和国际对外直接投资的扩张，跨国公司通过建立技术战略联盟、参股、控股与并购等方式整合各国的资源，不断扩大市场份额，成为世界经济最引人注目的现象。 　　从1992年我国引进外资首次突破100亿美元以来，外资增速较快。1996年引资规模突破400亿美元，2002年突破500亿美元，不仅成为发展中国家引资最多的国家，并且超过美国成为全球吸引外资最多的国家，2004年我国引资规模又突破600亿美元。我国正成为全球吸引外商直接投资的热点地区。目前，世界500强中已有420余家来华投资。同时，外资并购的速度加快。 　　 　　外资在华并购的特点 　　 　　外资并购的领域由制造业向交通、港口等基础型行业，银行、零售服务业转变。其中银行业、汽车及汽车零部件业、零售业、民航业和港口业是外资并购的热门行业。 　　外资并购的行业和产业主要集中在我国重要行业中的重点企业。胶片行业、啤酒、纺织、化工的重点企业都成了跨国公司并购的目标。行业内领先企业的并购成为外资并购的热点。跨国公司只要通过注入资本，并对劳动力、管理等各种资源进行整合，很快就能实现生产能力的扩张。 　　外资并购国企的对象已从零散的单个企业并购转向行业性收购。从开始时在饮料、化妆品、洗涤剂、彩色胶卷行业大量并购控股国企，基本形成寡头市场的竞争格局，到向通讯、网络、软件、医药、橡胶轮胎等行业扩展，谋求更大范围开展并购活动。 　　外资并购的手段、方式和目标。外资并购的手段主要是依靠其资本杠杆借助于并购重组，在享有减免税收等优惠政策的前提下，以其先进的技术、低成本的规模经营来占领市场。并购的主要方式由合资转为独资或控股，旨在通过购并主导企业进而控制主导行业。并购的主要目标已由简单的开拓市场提升为取得行业垄断地位。 　　外资并购的地区主要集中于我国东部沿海地区，且出现了“北上”的新趋势。即由珠江三角洲为核心的南部沿海地区，逐步向以长江三角洲、渤海湾地区为核心的中部和北部地区转移扩散。在急需资金和技术的西部地区则很少。 　　 　　外资在华并购的积极效应分析 　　 　　拓宽国有企业的融资渠道，弥补国企的资本不足。我国国有企业有40万家，资产存量达10万亿元。除了关系国计民生的大型企业以外，大部分企业需要进行产权变革，大量的债务需要剥离。加上大量的国有企业技术落后，效益较差，重组资金很难在国内筹集。因此，利用外资并购与重组可以使这些国有企业得到更快的改造，推动国有资产重组。 　　盘活国有资产存量，重组优化企业结构。当前国有企业的改革和发展的推进在资金上主要存在三个方面的问题：社会保障资金的缺口；存量资产变现；涉及银行不良债权的处理。通过外资并购，可以使存量资产快速置换为现金，起到国有资产存量变现和补充社会保障资金缺口的双重作用。同时，外资并购会主动快速注入优质资本、先进技术等，从而使国有企业结构得到调整和优化。 　　深化国企产权制度改革，实现国有企业制度创新。产权改革是国有企业改革的关键性内容。竞争性领域国有企业产权结构多元化，是产权改革的方向。长期以来，国有企业问题重重，效益低下。而产权制度障碍又是最为突出的问题。外资并购国企，将进一步明确产权关系，从而实现国有企业制度创新。特别是以跨国公司为主体的外资介入，通过并购的战略整合，将国有企业纳入内部化管理，进行组织人事和制度的彻底改组，建立起规范的董事会、经理和监事会治理结构以及有效的激励机制和约束机制。 　　完善资本体系，推动资本市场规范发展。在市场经济较发达的国家，跨国并购大多是通过资本市场来进行的。而目前，我国资本市场发育严重滞后，远远不能适应外资并购的需要。外资的进入，可以大大改善上市公司质量，提高金融监管与信息披露质量，完善资本体系，促进我国资本市场的发展。 　　提高经营管理水平，提升核心竞争力。众所周知，在跨国公司向我国投资进行企业并购时，它们带来的不仅是庞大的资金，还带来了当今较为先进的科学技术和娴熟的管理经验。这既促使我国国有企业实现资金来源多元化，又促进了我国国有企业的技术更新，有助于企业的技术改造。 同时，有利于国有企业管理水平的提高，在一定程度上提高了企业的国际竞争能力。另外，加速企业的技术进步和高端人才培养，借助跨国公司的品牌优势、市场优势和管理机