公司治理效率和绩效的相关性分析.pdfVIP

第一章绪论 下，代理人的权力安排和利益分配将通过股权结构、管理层薪酬和激励等因素直 接影响公司治理的效率，进而影响到公司的绩效。 剩余控制权与剩余索取权产生在不完全契约理论中，即在合同未说明的情况 下的权力归属和行使问题。关于两权的配置结构问题，德姆塞茨、阿尔钦(Demsetz and 所有权．控制权模型)理论则比较看重剩余控制权，但是二者的共同点在于都无 一例外的强调剩余控制权和剩余索取权都不能离开彼此而单独的存在，必须统一 Meckling)分别从人力资本属于主动性资产、企业知识结构的角度出发，都认为 剩余控制权和剩余索取权相匹配才能够使得公司治理中的各方主体在权力和利 益之间找到一定的平衡，公司治理才有效率。张维迎和连建辉认为有效率的公司 治理结构除了两权的相对应之外，也应该着重考虑对管理层剩余控制权的监督， 尽可能的防止管理层对剩余控制权的侵袭，从而保证代理成本的最小化，不至于 在公司治理中损害所有者的利益。 1．2研究目的和意义 研究公司治理的效率其重要性在我国这样的转轨经济国家中显得尤为重要。 在英美、德日基本上形成了各具特色的公司治理结构，尽管在东南亚也已经初步 形成了家族式的公司治理结构，但究竟什么样的公司治理机制适合我国这样一个 上市公司基本由国有企业转型而