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我国企业债券融资存在问题及对策分析 　　摘要：企业债券是资本市场的重要工具，以其独特的融资优势，在融资渠道中占有十分重要的地位，对资本市场的发展具有重要的意义。本文从从我国企业债券的发展历程入手，对我国企业债券市场的发展现状进行了分析，指出我国企业债券融资存在的问题，并提出发展我国企业债券融资的可行性和建议。 　　关键词：企业债券；债券融资；资本市场；存在的问题；发展建议 　　 　　在我国企业债券融资已经有了一段不算短的历史。从上世纪80年代中期，我国就已经开始有企业债券出现。1987年，我国颁布了《企业债券管理暂行条例》，正式将企业债券的发行纳入了国家的资金管理计划。然而目前，我国企业债券融资发展速度缓慢，企业融资结构中股票融资和银行贷款的比重过大。我国企业的股权融资偏好及特有的银企关系所导致的预算软约束问题，使企业无法通过债券融资得到财务杠杆效应和企业治理效应方面 　　的收益。企业债券市场发展缓慢，对整个资本市场乃至国民经济的健康发展都产生了不良的影响。 　　 　　1我国企业债券的历史演变及现状 　　 　　从1984年开始，一些企业出现了自发向社会或内部集资等类似企业债券方式的融资活动。发行企业可以根据自身的实际情况和对未来收益的现金流量预测，自主决定发债规模、债券期限、利率等。因未得到有关部门许可，当时发行企业债券被视为破坏经济和金融秩序的乱集资。