有色金属205年下半年投资策略——刘畅.pptxVIP

2015年下半年投资策略 有色金属行业 刘畅 投资部 2015年7月;2015下半年行业评级：标配（维持）;行业表现回顾;4;5;6;1、表现前十基本都是加工股，业绩稳定增长（市场形象好）、转型（供应链金融）、并购重组、增持或者员工持股； 2、资源股由于金属价格价格持续下跌（特别是稀土逻辑迟迟不兑现），受到压力较大。同时利源精制、南山铝业市场形象在变差。;8;9;10;11;12;13;14;资源股下半年可能出现的三类机会：第三类—黄金的长短逻辑;黄金及其它资源品;17;18;国企改革：去伪存真;国企改革类型;国企改革：去伪存真有色国企改革的长期与短期效益;天龙钨钼的主要产品是钨电极、钨钼制品和合金，主要应用于LED和消费电子蓝宝石坩埚、核医疗、航天航空和军工，其中蓝宝石占比最大； 公司难熔材料业务是公司粉末冶金板块竞争力的核心，原有产能600吨，收购天龙钨钼（目前产能1500吨，在???产能5000吨）后，难熔材料产能跃居世界第三，占比16%，仅次于奥地利Plansee和德国H.C. Starck； 天龙钨钼目前难熔材料下游客户主要为蓝宝石设备企业，是全球最大的蓝宝石长晶炉用钨钼制品生产商之一，苹果公司蓝宝石材料主要供应商伯恩露笑和蓝思科技都是其客户； 本次交易完成后，公司将向天龙钨钼注入公司的粉末冶金事业部下属的难熔材料分公司经营性资产，并将持有的北京安泰中科金属材料有限公司65%股权托管给天龙钨钼管理，对难熔业务板块进行资产、人员、业务的全面整合。利润承诺中安泰科技本身的难熔业务的净利润也将翻倍，净利润率翻倍。;有安泰科技式潜力的公司： 西部材料：;24;25;需要高度关注的产业——铝加工产业链;需要高度关注的产业——铝加工产业链;电解铝;29;工业型材：需求导向，切入细分领域;工业型材：需求导向，切入细分领域;工业型材：需求导向，切入细分领域;工业型材：需求导向，关注细分行业龙头;重点个股：东睦股份;重点个股：正海磁材;重点个股：正海磁材;行业内重点关注公司盈利预测估值表;免责条款;Thanks!