地方政府融资平台债务风险的评价和控制研究-管理科学与工程专业论文.docx

万方数据 万方数据 独创性声明 本人声明，所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及 取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外， 论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得 武汉理工大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一 同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说 明并表示了谢意。 签 名： 日 期： 学位论文使用授权书 本人完全了解武汉理工大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版， 允许论文被查阅和借阅。本人授权武汉理工大学可以将本学位论文的 全部内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制 手段保存或汇编本学位论文。同时授权经武汉理工大学认可的国家有 关机构或论文数据库使用或收录本学位论文，并向社会公众提供信息 服务。 （保密的论文在解密后应遵守此规定） 研究生（签名）： 导师（签名）： 日期 ： 摘 要 自 2008 年金融危机席卷全球，中国政府采取 4 万亿投资刺激经济的应对措 施起，地方各级政府就纷纷成立投融资平台公司，来进行项目建设的对接和项 目资金的融入。从此，地方政府融资平台大规模地登上舞台，为当地政府更好 地开展基础设施建设，做出了不可比拟的贡献。在中国城市化进程中，地方政 府融资平台承担了政府应当承担的责任，即担任项目融资、建设及营运各个阶 段的全产业链的主体角色。地方政府融资平台固然发挥了巨大的作用，但是， 伴随着融资平台的数量不断增多，融资规模不断增大，财政资金担保的政府债 务也随之增大，财政偿还银行信贷的压力不断加强，地方政府融资平台的债务 风险问题已到刻不容缓的地步。 本文运用经济学、系统学、风险管理、结构方程理论以及粗糙集等相关理 论，采取了文献研究法、理论研究方法和实践研究方法、模型分析以及实证分 析等分析方法，研究了地方政府融资平台债务风险的评价和控制。从地方政府 融资平台债务风险的影响因素——环境因素和内部因素——入手，其中内部因 素包括政府债务承担能力、平台抗风险能力和平台经营能力，探讨融资平台债 务风险的形成和演化，并运用系统动力学 SD 模型模拟债务风险的演化。论文对 于融资平台债务风险的评价是从借、用、还的角度，从三个维度对政府融资平 台债务风险进行识别，即融资风险、资金使用风险以及还款风险。本文采用调 查问卷的形式，运用结构方程理论，验证债务风险指标体系的可靠性，运用粗 糙集筛选模型得到最优化的风险评价指标体系，采用 Delphi Method (德尔菲法) 与 AHP (层次分析法)结合的方法给精简的风险评价指标赋权，最后采用专家评 价法对指标因素进行打分，对政府融资平台公司债务风险进行定量分析。本文 根据债务风险的评价和模拟，以各个风险节点为主线，从风险控制体系的组织 架构、政策法律法规以及信息平台构建三方面，建立融资平台债务风险的控制 体系，提出控制策略，即制定具体融资规模标准线的方案；采用“双比例控制 法”限制土地担保规模；从“资产独立、组织独立、行政独立”出发提高平台 自控能力；采用“全程或部分参与”的融资方监管方式。最后以武汉市为例， 选取武汉市的投融资平台公司，分别对其进行债务风险评价，根据数据进行风 险分析，并运用 SD 模型模拟未来武汉市政府融资平台债务风险的总体发展趋势， 提出武汉市融资平台债务风险的控制建议。 关键词：地方政府融资平台，债务风险，系统动力学，结构方程模型，粗糙集 I Abstract Since the 2008 financial crisis sweeping the globe, the China government adopted the measures of 4 trillion investment to stimulate the economic , local governments at all levels have set up investment and financing platform company, in order to dock the construction of project and integrate the project funds .Since then, the local government financing platform have gone to the stage on a large scale, making incomparable contributions for the local government to carry out the construction of infrastructure be