公司理财罗斯18短期财务计划.ppt

短期财务计划 （Short-Term Finance and Planning） 主要概念和方法 现金管理 现金周转期、最佳现金余额、现金预算 应收账款决策 应收账款成本、应收账款信用政策的选择 存货决策 存货成本、经济批量 短期融资的不同选择 企业的资产负债表模型 18.1 净营运资本 流动资产——现金和预期在本年内转换为现金的其 它资产。 现金和现金等价物 有价证券 应收账款 存货 流动负债——预期在一年内需要用现金支付的债务。 应付账款 应计工资 税金 应付票据 18.2 经营周期和现金周转期 18.3 短期财务政策的某些类型 企业短期财务政策的两个要素 1、企业投资于流动资产的规模 2、流动资产的替代融资政策 1、企业投资于流动资产的规模（资产组合） 通常相对于企业总经营收入水平进行衡量 （流动资产对销售收入的比率） 2、流动资产的替代融资政策（筹资组合） 通常以流动负债和用来为流动资产融资的长期 负债的比例加以衡量。 （流动负债与长期负债的比率） 稳健型：更少的短期负债和更多的长期负债 激进型：高的短期负债对长期融资的比率 在理想世界里，短期资产总是由短期债务融资，长 期资产总是由长期债务融资，净营运资本为零。 流动资产和流动负债的分类 18.4 现金管理 二、现金的成本 （三）米勒-欧尔管理模型 ▼现金池——改善集团利息收支情况 18.5 应收账款管理 一、应收账款的功能 增加销售、减少存货 二、应收账款的成本 机会成本：应收账款占用资金的“应计利息” ——投放于应收账款而放弃的其他投资的收益。 管理成本：收账费用+收集、管理费用 坏账成本 机会成本（应计利息）的计算： 三、信用政策的制定 信用政策：信用标准、信用条件、收账政策。 （一）信用标准：主要评价其信用品质。 坏账损失率、5C评估法 （二）信用条件： 2/10，n/30 信用期限：最长付款期限 折扣期限 现金折扣 （三）收账政策： 信用条件被违反时，企业采取的收账策略。 收账费用与坏账损失的关系： 四、应收账款的日常管理 （一）企业的信用调查 （二）企业的信用评估 “5C”评估法 ： 品德 能力 资本 抵押品 情况 （三）监控应收账款：账龄分析 （四）催收拖欠款项 18.6 存货管理 一、存货的成本 二、经济批量 一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购 批量。 （一）逐批测试法： 例：某公司全年需要甲零件1200件，每订购一次 的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。每件价格为10元，但如果一次订购超过（含）600件，可给予2%的批量折扣，则该企业应以多大批量订货。 1、按经济批量采购 总成本=1200/400*400+400/2*6+1200*10=14 400元 2、按折扣数量采购 总成本=1200/600*400+600/2*6+1200*10*（1-2%） =14 360元 四、存货控制 （一）存货的归口分级控制 存货资金统一管理 归口管理 资金的分级管理 （二）ABC分类控制法__巴雷特 分类标准： ① 金额标准： A:B:C = 0.7:0.2:0.1 ② 品种数量标准：A:B:C = 0.1:0.2:0.7 （三）存货质量控制 存货质量——存货的流动性和收益性，也称为 存货的适销状况。 存货质量分析、存货质量管理 （四）适时制（JIT）管理 只有在使用之前才要求供应商送货，从而将存 货数量减到最少； 公司的供、产、销形成连续同步运动过程； 消除内部浪费； 不间断地提高产品质量和生产效率。 18.7