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金融丛林新居民 　　2008年具世界历史意义的十大新闻之首，看来必是美国金融危机无疑。 　　 　　天翻地覆华尔街 　　 　　华尔街和华盛顿在度过9月13～14日那个“工作日周末”之后，世界的脉搏立刻伴随美国的节拍而剧烈跳动。 　　这个黑色九月，美国不由分说，通过大萧条以来最大的一场金融震荡向世人上演了一出惊天话剧。为了防止经济出现大萧条式的毁灭性破坏，共和党的财政部长和联邦储备主席一道，一改最近几个月零敲碎打的战略，突然向“美国金融体系遭受重压的根基，即美国金融体系资产负债表的腐朽之处”(保尔森语)，发起广泛攻击，开始了大萧条以来政府对经济的最强有力的干预。 　　毫无疑问，在9月14～20日这一周，全世界都见证了现代版的1930年的银行大挤兑。不过，这一次与78年前的那个深秋不同，美国投资人不是在银行的窗口排长队提取现金，而是在个人计算机上售金融资产。其恐慌造成的疯狂程度，以致于使信贷市场陷于瘫痪，直到银行手中得到实实在在的证券或现金之前，就连日常的交易也停止了。 　　于是，全世界都凝神屏息，人们不断惊讶而充满期待地看到： 　　9月14日，财长保尔森坚持说没有用于救援的政府资金，于是，美国银行和(英国)巴克莱银行相继放弃了对于美国资本主义历史的写照、华尔街声名显赫的第四大投资银行雷曼兄弟公司的收购谈判。 　　15日，前后只有几小时光阴，华尔街两大骄人的权力中心顿时成历史：美林证券公司紧急出售，美国银行以440亿美元购得，雷曼宣布“破产保护”，酿成美国金融史上最严重的破产事件：美国股票创下9?11以来最大的单日跌幅，每股从12.14美元直线垂落为3.75美元。同时，中国为支持经济，果断下调银行贷款利率和存款准备金率。 　　16日、美、欧、英、日、俄等央行处于不同原因，向市场紧急注资2000多亿美元，美国第四大商业银行、最大的储蓄和贷款机构华盛顿互惠银行(Washington Mutual，简称MaMu)遭到全国性挤兑，而恰逢此时，评级机构标准普尔和穆迪将该行的评级降为“垃圾”级；当晚闭市后，美联储采取激烈措施，紧急贷款850亿美元，接管即将破产的保险业巨人美国国际集团(AIG)。 　　17日，恐慌笼罩了西方信贷市场，银行间拆借几乎停止，1个月到期的伦敦同业拆借利率(Libor，由英国银行家协会逐日确定，是全世界商业银行贷款的参考利率)被推高到其历史平均水平的10倍以上，资本外套避险为二战以来所仅见，而美国国库券收益率则跌至二战以来最低点；同时，市场传出风声，说第二大投资银行摩根士丹利正在寻求被合并或被收购。 　　18日，联储承诺1800亿美元的流动资金，通过与日本、欧元区、英国、瑞士和加拿大5大央行进行货币互换，采取联合行动，向美国以外的货币市场注资，以防信贷资金干涸，美元流动停顿一同时，联储向美国的银行注资500亿美元，美国财政部则标售1000亿美元短期债券来强化联储的资产负债表。俄罗斯拿出200亿美元让两大交易所重新开市，因为它的股市已经进入1998年崩盘以来的最低点。在英国，为缓解银行的压力，金融服务管理局(FinancialServices Authority，FSA)发布禁令，禁止卖空行为。中国也再出重大举措，取消对购买股票征收的印花税。 　　19日，全球股市飙升，原因是美国政府誓言保证担保货币市场互助基金，价值高达500亿美元；美国证券交易委员会(SEC)加入其英国同行之列，通过三项新监规，暂时限制卖空行为，数量之多涉及799支金融股，据称是为了肃清有害的抵押债务。 　　20日，布什政府向国会提交一项总额达7000亿美元的金融救援计划，以便制止正在蔓延的信贷风险，而华盛顿却因为此番自上世纪3。年代“大萧条”以来最大规模的金融救援计划生发“驴象之争”，总统竞选的话题顷刻间转向国内。令人大开眼界的是，英国首相布朗锱铢必较，要求美国政府退还雷曼公司美国业务中的数亿美元给该公司的英国机构。 　　21日，晚上时间，联储宣布批准了美国最后两家主要投资银行高盛公司和摩根士丹利公司成为银行持股公司的申请，但需要“法定的5天反托拉斯等待期”。 　　22日，联储宣布，鉴于高盛和摩根过去所从事的是被认为是本质上属于金融业务的非银行活动，二者的转制方案不涉及到银行的收购、合并或清算，可以免除法定的5天反托拉斯等待期，交易即刻生效。 　　至此，在全世界呼风唤雨的美国投资银行时代结束。 　　投资银行是华尔街的象征。华尔街是美国金融霸权的象征，加今，除高盛、摩根因转制得以全身而退外，美林虽改换门庭但却侥幸保留了番号，比尔斯登早闹早得利，而雷曼可能从此就销声匿迹了。 　　 　　解读美国信号 　　 　　对于全球金融界来说，从积极角度看，华尔街目前的混乱是一种无比生动的教科书，是一个实兵实战的训练场。