金融所有制歧视与民营经济转型效率关系的实证分析.docVIP

第四章金融所有制歧视与民营经济转型效率关系的实证分析 前面我们从理论上讨论了金融与企业转型升级问的关系以及金融所有制歧 视的表现形式，接下来我们将对嘉兴市民营经济面临的金融所有制歧视做一个评 估，并透过嘉兴市民营企业转型升级与金融所有制歧视的互动轨迹来实证检验一 下（Ml者的关系。 第一节对嘉兴市民营经济金融所有制歧视程度的评估 一、贷款数量评估 口前在嘉兴市拥有各类企业7. 7万余家，个体工商户18万余户，其屮99. 5% 以上属于民营企业。对民营经济金融所有制歧视有六种具体的表现形式，处于不 同发展阶段、不同层次、不同行业的民营企业面临的金融所有制歧视的情况也存 在一定差别。但从实际情况和可以量化的角度来看，最终都归结为民营经济较之 国奋经济获取银行贷款的难度更高，可以获得的信贷资金难以满足其融资需求， 而企业在转型升级屮最关键的冈素也在于信贷资金的投入，因此首先选取2009 年以来国奋经济和民营经济获取贷款的数量和年同比增速来做量化比较。 表4-1 2009年一2013年嘉兴市国有经济、民营经济本外币贷款对比情况（亿元》 栏目 年份 W有经济 闻营经济 贷款余额 年同比增速 贷款余额 年同比增速 差额 2009 年 982. 72 345. 99 345. 99 2010 年 1110.01 12. 95% 294. 93 28.01% 294. 93 2011 年 1137. 78 2. 50% 36.39 35. 13% 36. 39 2012 年 1541.02 35. 44% 270.21 15. 38% 270.21 2013 年 1882. 04 22. 13% 630.2 -1.49% 630.2 从上表可以淸楚地看到本外rp贷款在国有经济和民营经济之闹的分布，从总 量上看选取年末本外rp贷款余额作为指标，历年来民营经济获得的贷款余额与国 有经济的年平均差距为315. 54亿元，2011年最低，仅为36. 39亿元，2012年两 者阆的差距井喷，国有经济高于民营经济270.21亿元，在2013年达到高峰为 630. 2亿元，民营经济获得的贷款数量自2012年以来逐年急速递减少。 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年再看国有经济和民营经济获得贷款的变动趋势，选取两者贷款余额的年同比 增速作为指标，在2011 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 有经济木外币贷款 余额 民营经济木外币贷款 余额 国有经济年同比堝速 民营经济年M比堝速 图小1 2009年一2013年嘉兴市国有经济、民营经济本外币贷款变动情况 二、利率定价评估 ?般而言，民营企业的经营风险高于国有企业，抵（质）押担保覆盖程度和 信息井享程度不及国有企业。在附加风险率的贷款定价机制和抵押品的信号甄别 机制作用下，银行对民营经济所执行的贷款利率往往要高于W有企业。从嘉兴帘 贷款利率执行的浮动区间看，四年来W有企业的贷款利率定价明敁更低，国有企 业享受基准利率甚至优惠利率的比例远远高于民营企业，仅有极少数的民营企业 能享受到基准或优惠利率，且这一比重呈逐年下降的趋势。在2009年——2013 年，全市民营企业执行上浮利率的贷款占比分别为为75.2%、57.99%、88.12%、 89. 82%、90. 88%,高出国有企业的百分点分别为43. 42、26. 89、31. 92、和27. 71 和 29. 04。 表小2 2009- 2013年嘉兴金融机构对国有、民营企业贷款利率浮动情况对照表 浮动区|rJ 2009 2010 2011 2012 2013 国有 K营 国奋 民营 国有 民营 国有 比营 国有 W营 [0.9，1) 28. 08% 8.21% 17. 37% 8. 50% 8. 84% 0. 69% 6. 92% 0. 45% 7. 84% 0. 52% 1 40. 13% 16. 58% 51. 53% 33. 51% 34. 96% 11.20% 30. 97% 9. 73% 30. 31% 8. 59% (1，1. 1] 20. 68% 15. 72% 20. 84% 17. 93% 30. 96% 18. 50% 34. 29% 19. 26% 35. 94% 18. 94% (1.1, 1.3] 8. 32% 25. 69% 8. 02% 20. 24% 22. 15% 44. 14% 26. 58% 61.61% 22. 86% 52. 64% (1.3, 1.5] 1.69% 19. 27% 1.60% 10. 88% 2. 34% 14.61% 1. 13% 8. 32% 2. 48% 12. 19% (1.5, 2] 0. 74% 12. 80% 0. 63% 8. 78% 0