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理性投资 价值投资 参与投资的基本要素: 选择市场---有投资机会 选择产品---有投资价值 选择自己---符合个人特点 选择市场---任何投资行为，总是在特定市场环境里进行的，选择市场是投资者把握机会的前提条件。 例一.铜0401合约自2003年8月17500元/吨买入（保证金7000元/手）并持有到03年年底22000元/吨时卖出，获利达到3倍。 例三:大豆从2003年7月底 2550元/吨涨到 2003年11月3300元/吨（保证金2000元/手左右）入市资金获利近4倍。 大豆从2004年4月到8月，期价自3700元/吨下跌到2700元/吨，卖出并持有，（保证金在3000元/手左右）入市资金获利超过3倍。 天胶0508合约在2005年5月到7月短短2个月里，从12500元/吨涨到16000元/吨（保证金5000元/手），入市资金获利超过3倍。 棉花从2005年初12500元/吨快速上涨到5月份的15000元/吨左右（保证金5000元左右）买入并持有，短短几个月也可获利数倍。 从2002年中旬到2004年初，所有国内商品期货的牛市上涨，平均可使入市资金获利13倍，这就是期市投资的魅力！ 中国经济未来五至十年的投资亮点在哪里?就在中国的商品期货市场，它将产生巨大的财富。 ------量子基金创始人罗杰斯 选择产品---投资的产品应该具有可持续性，符合价值投资理念，价格回归性好。 投资价值---基础性大宗商品 社会需求---回避风险的要求 交易机制---促使价格回归 价格因素---信息透明与可控 期货市场价格运行的基本规律 商品供求关系的变动是最基本和最重要的因素 影响商品供求关系变动的因素是造成期货市场价格波动的直接原因 市场资金的运作对价格的变动起推波助澜的作用 商品期货的金融属性对价格产生特定的影响作用 影响期货品种价格的因素分析 影响期货品种价格的因素分析 影响期货品种价格的因素分析 只要存在商品的供需矛盾，存在社会资源的缺口，期货市场的投资空间就永远不会压缩，期货市场的投资品种就具有良好的投资价值，实体经济的发展为期货市场提供了持续发展的基础和动力。 选择自己---符合自己的投资理念，交易习惯和资金实力。 市场的定位---了解特点 品种的定位---掌握属性 资金的定位---分析实力 操作的定位---性格特点 联系：都是资本投资，属于金融市场范畴，在投资理念、方法、技术指标运用等方面均有相同之处，从事于股票、外汇投资的人比较容易进入期货市场，而且也比较容易掌握期货投资的技巧。 区别： 投资对象不同 资金使用效率不同 交易机制不同 风险控制手段不同 分析方法不同 信息的公开性和透明度不同 选择自己---符合自己的投资理念，交易习惯和资金实力。 市场的定位---了解特点 品种的定位---掌握属性 资金的定位---分析实力 操作的定位---性格特点 期货市场与股票市场风险对比 从整体价格波动幅度比较 从单日价格波动幅度比较 从参与者的亏损面来比较 从市场风险监控角度比较 从定价基础和价格秩序比较 从交易制度和运行机制比较 从市场流动性比较 从市场信用角度比较 期 货 市 场 参 与 者 的 共 识 市场地位 市场风险 市场信息 交易机会 价格形成 技术分析 人生取得成功都不容易，但成功者都具有一个共同特点：把 握 机 会。期货市场为我们每个人提供了争取成功的机会。 二.把握投资机会的策略和技巧 策略一:管理好资金，合理分散风险。(注意三分之一的原则) 策略二:与趋势为伍。趋势永远是你的朋友 策略三:注意止损的重要性。 “止损永远是对的，错了也对；死扛永远是错的，对了也错”。 策略四:培养良好的个人素质，提高心理承受能力。 不要预测价格与趋势 趋势应该追随，而不是预测 预测趋势并去摸顶或摸底是相当不明智的，并且是危险的 交易的诀窍就是如何断定趋势从哪里开始，到哪里结束 不宜对方向有偏好性 行情有牛市也必然有熊市 不宜偏好一种方向，应根据行情的演化，采取不同的投资策略与方向 顺势原则是第一原则 不宜主观判断价格的高低 一般投资者很容易犯的错误是主观判断价格的高低 期货价格无高低之分，只有趋势 重点分析趋势，跟随趋势 止损与资金管理 期货交易采取保证金交易制度，存在资金的杠杆作用 行情判断总有失误，因此，忌满仓操作 行情演化对持有的头寸不利或触及计划止损位时，及时止损 不能在亏损的头寸上加仓，忌赌徒心理 成功密笈--资金管理 交易金额30%原则 每次交易的最大亏损金额5%原则 分散投资充分发挥投资组合的优势 止损指令的设置 不能总握有持仓 道是一种做事境界，只有在不断探索中领悟； 运是一种发展机会，只有在不断追求中寻觅。