选股基本面概述.pptVIP

基本面分析概要 齐鲁证券王凯凯 2011.9.28 宏观分析 资金面 筹码面 政策面 大盘中期见顶的信号 国债回购价格 银行同业拆借利率SHIBOR A股持仓账户数 基金仓位 牛市何时来临 M1与流通市值的比值在 6.5左右 8月份M1 27.33万亿 A股流通市值18.05万亿 行业分析 行业：增长型、周期型、防守型 行业结构、上下游 公司分析 区位、政策、行业、财务、控制股东、股本、主营业务、市场、公司文化和管理层素质 PB估值法 缺点： 1、预期投资年限太长，中途变数太大； 2、公司成长性估算出现偏差； 3、资产清算折扣率会出现偏差； 4、高杠杆行业风险溢价的算法问题； 5、周期性行业净资产收益率的稳定性； 6、资产负债率的波动性； 7、隐形资产或负债未在净资产体现而造成的偏差。 * *