财务管理-第二章-投资的风险价值第8讲.ppt

天津职业技术师范大学 经管学院 1.风险 风险--一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果 的变动程度。 风险是客观的 一定条件：投资什么，量为多少 一定时期：越接近起点，不确定性越强，越接近到期日预计越准确 风险 不确定性 风险—事先估计采取某种行动可能导致的结果，以及每 种结果出现的可能性； 不确定性—只知道采取某种行动可能形成的各种结果， 但不知道它们出现的概率；两者都不知道。 不确定性投资方案在一定条件下可转化为风险性投资方案 财务管理中的 “风险”—资产未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度。 风险可能带来超出预期的损失，呈现其不利的一面 也可能带来超出预期的收益，呈现其有利的一面。 风险是指“预期”收益率的不确定性，而非实际的收益率。 2.风险的类别 ----从企业本身看 经营风险 --指因生产经营方面的原因给企业 盈利带来的不确定性。 供应方面：运输路线改变，原材料价格变动… 生产方面：生产方向不对，产品更新慢，质量不合格 销售方面：新竞争对手的出现，消费者喜好变化… 财务风险 --指因借款而增加的风险。 来源： 利率变化的不确定性 企业负债比重的大小 3.风险报酬（暂不考虑通货膨胀） 人们之所以进行风险投资，是因为： 1、世界上几乎