第三章 跨国并.pptxVIP

第三章 跨国并购; 联合国贸易会议《2001年世界投资报告》显示，20世纪90年代以来，跨国并购一直是外国直接投资的主要推动力。 ;跨国并购的动因;跨国并购的基本类型;3.按跨国并购的出资方式划分 购买式并购 承债式并购 吸收股份式并购 控股式并购 4.按并购时的 支付方式划分 现金并购 股权并购 混合并购;20世界90年代以来跨国并购的特点;1999年沃达丰公司以659亿美元并购美国AirTouch公司； 2000年美国的传媒巨头美国在线和时代华纳两家跨国公司的并购以及沃达丰和曼内斯曼的并购更是出现了超过1000亿美元，分别达到1650亿美元和1430亿美元。;2、发达国家，尤其是没美、英、德、法等国成为跨国并购的主角;3、跨国并购主要集中在服务业以及技术密集型产业;4、股票置换成为跨国并购的主要交易方式和手段;5、横向并购是跨国并购的主流，大大提高了行业市场集中度;影响跨国并购的主要因素;一、中国资本市场外资并购历程 二、跨国公司并购中国企业的特点 三、中国企业海外并购;一、中国资本市场外资并购历程 （一）探索期（1995—1998年） 跨国公司并购中国企业具有试探性的特点，并购的企业从一般国有企业到上市公司都有。 由于我国外资并购法律制度的空白，致使外商在华并购投资无法可依，要么规避法律，损害我国经济利益；要么放弃投资，这又不利于我国引进外资。;（二）培育期（1998—2