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项目投融资模式在城市基础设施建设中的应用探析 城市基础设施作为城市生存和发展的必 要物质条件，其供给总量和建设水平制约着新型城镇 化进程的推进以及国民经济的发展。城市人口的快速 增加与城市经济社会水平的高速发展对城市基础设施 的资金供给形成了巨大的挑战与压力。项目投融资模 式作为新兴的市场化融资方式，其在城市基础设施建 设领域的创新性运用，有助于实现投融资主体的多元 化与投融资渠道的多样化，推动新型城镇化发展。 关键词：城市基础设施；项目融资；投融资模式； 新型城镇化 一、引言 中共十八大三中全会指出，要坚持走中国特色新 型城镇化建设道路，不断增强城市综合承载能力，推 动大中小城市与小城镇的协调发展，实现以人为核心 的城镇化。城市基础设施作为城市企业生产与居民生 活必要的物质支撑条件，其供给总量和建设水平的高 低严重制约着城市承载能力，从而影响着地方经济社 会的发展与新型城镇化建设的推进。随着我国市场经 济体制改革的不断深化，城市人口加速增长与城市经 济社会水平快速发展，这对城市基础设施供给及相应 的资金供给形成了巨大的压力与挑战。在城市基础设 施建设中，投融资模式选择的合理性与科学性将直接 影响着基础设施投融资问题的有效解决。项目投融资 模式作为新兴的市场化投融资方式，将其引入与应用 于城市基础设施建设，有助于实现投融资主体与投融 资方式的多元化，拓宽资金来源，减轻地方财政压力， 推动新型城镇化建设。 二、城市基础设施内涵及分类 （一）城市基础设施概念界定 根据《1994年世界发展报告一一为发展提供基础 设施》中对基础设施的概念的解释，城市基础设施涵 盖城市发展的多个方面的专业术语，但对其并为进行 确切地定义。同时，该报告首次提出了 “经济性基础 设施”与“社会性基础设施”两个术语。其中“经济 性基础设施”是指为某一国家或者地区生产与生活提 供所需的工程、设施以及各种有形服务。“社会性基础 设施”则被定义为向某一地区提供的，除经济性基础 设施之外的无形的产品和服务［1］。从广义角度出发， 城市基础设施是指城市生存和发展所必须具备的经济 性基础设施和社会性基础设施的总称，其服务对象是 城市中企业生产与居民生活。其中，经济性基础设施 即狭义上的城市基础设施，主要是指对城市生产与发 展产生直接与支持作用的基础设施提供部门。社会性 基础设施是对除经济性基础设施的统称，是指间接参 与城市物质生产过程，旨在满足社会公共需求和实现 社会效益的基础设施提供部门。从我国城市基础设施 近年的建设现状出发，本文研究的研宄对象为城市“经 济性基础设施”。 （二）城市基础设施的分类 从公共产品理论出发，依据产品与服务的生产与 提供在消费效用是否可分、消费上是否具有非竞争性 以及技术上是否具有非排他性等标准，相对应地，城 市基础设施分为纯公共产品类、私人公共产品类和准 公共产品类［2］。 纯公共产品是指在消费上具有非竞争性、在技术 上具有非排他性的产品与服务。该类基础设施建设主 要依靠政府组织进行，主要包括城市绿化、防震防灾、 公园等内容。 私人产品是指其消费效用在消费者之间可以进行 分割，具有明显竞争性与排他性的产品与服务。这类 城市基础设施由企业或私人承担，主要包括暖气、天 然气的供给等。 准公共产品是除纯公共产品与私人产品之外，不 完全满足消费上的竞争性和技术上的排他性特征的产 品与服务。这类城市基础设施的生产与提供可以由政 府、企业或者政府和企业联合提供，主要包括道路建 设、邮电通信建设、桥梁建设等。 三、项目投融资模式及其比较 主要项目投融资模式 B0T模式 BOT (build-operate-transfer)即建设一经营一转 让。在BOT模式下，政府通过与私营企业签订协议， 授予其一定期限的特许经营权，允许其对特定的城市 基础设施进行融资、建设及运营管理，并准许私营企 业可以通过收费或者出售其产品等方式，回收成本并 获取利润。在特许经营权期限满后，该城市基础设施 将无偿交回给政府。 TOT模式 TOT(transfer-operate-transfer)即移交-经营-移交。 在TOT模式下，政府部门或者国有企业将已建成的城 市基础设施项目在一定期限的产权和经营权有偿地转 让给投资人，在双方约定的期限内，投资人对其运营 管理并通过收费等形式收回成本、获得合理经济效益。 在合约期限满后，再将其交回给政府或者原单位。 PPP模式 PPP (public-private-partnership)即“公共私营合 作制”，是为了合作建设完成某一城市基础设施项目， 政府与私人之间通过签订合约的方式确定双方在建设 与运营期间内权利和义务，实现风险和效益的共担与 共享的市场化融资模式。 PFI模式 PFI (private-finance-initia