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格雷厄姆的估值计算公式 　　格雷厄姆的估值计算公式 　　收藏本文 类别 : 估值技术 作者: 下一个十年怎么走 2012-10-22 07:37:07 原文地址:格雷厄姆的估值计算公式作者:潘潘_坚持价值投 　　价值 = 当期利润* (8.5 + 两倍的预期年增长率) 　　格雷厄姆的这个成长股估价公式，相信很多人都知道吧。这个公式变化一下，也就是 市盈率 = 8.5 + 两倍的预期年增长率。 　　如下表，可以看到各种预期增长率对应的市盈率 　　预期增长率 0% 2.5% 5% 7.2% 10% 14.3% 20% 10年增长率 0% 28% 63% 100% 159% 280% 519% 当期市盈率 8.5 13.5 18.5 22.9 28.5 37.1 48.5 在第一次见到这个估值公式时，说实话，我很疑惑。预期年增长率为0%的企业，给予8.5倍的估值，还算合理，毕竟公司每年提供一定的分红。但假设一个企业的的预期增长率为20%，那不就是说其合理的市盈率高达48.5倍,印象中，A股中能到20%增长率的企业还是不少的。 　　看了《聪明的投资者》，我认为格雷厄姆提出的这个公式，是在一定范围内适用的，并不一定适用于今天的A股，可能也不适用于今天的美股。 　　在第四版的《聪明的投资者》中，格雷厄姆提到这个公式的时间大约在1972年。在1972之前的几十年间，美国的通货膨胀