房地产企业融资渠道的运用与金融创新培训课件.ppt

信贷资产证券化三大模式 目前，国际上信贷资产证券化代表性的模式大致有三种： 一是美国模式 也称表外业务模式 即在银行外部设立特殊机构（SPV），用以收购银行资产，实现资产的真实出售； 二是德国模式 亦称表内业务模式 即在银行内部设立一个机构，由这个机构运作证券化业 资产的所有权仍然属于银行，保留在银行的资产负债表中； 三是澳大利亚模式 也称准表外模式 是上述两种模式的结合类型 * 2018-12-16 广义ABS 住房抵押贷款证券MBS 租赁 与学生 贷款 过手型证券化 狭义资产证券ABS 贸易 应收 款 消费 与汽车 贷款 资产证券化分类 转付型证券化 担保债务证券CDOs， 抵押担保债务证券CMOs，etc. * 2018-12-16 资产证券化的种类 * 2018-12-16 过手证券 1．过手证券（pass-through securities） 资产组合实现了真实销售，其所有权属于投资人。 它不再属于发起人的债务义务，不在其资产负债表上反映，而是进行表外处理。 过手证券的一个主要特点是： 资产池中的资产组合可以被债务人不受惩罚地在到期日之前的任何时间提前偿还 从而使得过手证券的现金具有不确性 * 2018-12-16 过手证券业务流程 * 2018-12-16 资产支持证券 2．资产支持证券 （Asset-backed Securities）