第二讲 证 券投资工具.pptVIP

第二讲 证券投资工具 本讲的主要内容 2.1 股票 2.2 债券 2.3 证券投资基金 2.4 金融衍生工具 2.1 股票 股票的概念 股票的性质与特征 股票的分类 股票的概念 股票的定义 是指股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。 股票与股份 形式与内容的关系 股票的作用 股票是一种出资证明 股票是一种身份证明 持有人凭此证明其股东身份，参加股东大会，对公司的经营发表意见。 股票是一种权利证明 持有人凭借股票参加股份公司的利润分配。分红 股票的特征 不可偿还性：无偿还期，不能退股，只能转让 参与性：持有股票的股东可以出席股东大会，参与公司决策 收益性：凭股票获得股息和红利、差价收益 流通性：股票可以在市场上进行交易。 价格的波动性：股价随时波动，甚至会出现暴涨或暴跌 风险性：来源于收益的不确定性，股价下跌的风险、公司经营不善的风险。 股票的类型 根据股东权益进行分类 其他分类 我国特色的股票类型 根据股东权益进行分类 普通股：享有基本权利和义务 优先股：在股东权利中附加了某些优先条件 普通股 普通股是指对公司经营管理和盈利及财产分配上享有普通权利的股票。 普通股是公司发行的最基本、最重要的股票种类；普通股股是股份公司发行的标准股票。 普通股也是风险最大的股票。对公司盈利和剩余资产的索取权排在债权人和优先股股东之后。 普通股股东享有的权利有： 利润分配权； 经营决策投票权； 优先认股权； 剩余资产分配权。 优先股 优先股是公司在集资时，给予投资者优先分配股利和剩余财产权利的股票。 特点： 1.有固定的股息，优先于普通股领取股息 2.优先于普通股分配剩余财产。 3.不享有公司经营参与权，没有表决权 4.通常可由公司赎回。 优先股的类型 累积优先股与非累积优先股 可转换优先股与不可转换优先股 可赎回优先股与不可赎回优先股 参与优先股与非参与优先股 可调整股息率优先股与固定股息率优先股 按其是否记名分为 记名股票：记名股票是股票上载有股东姓名，并记入公司股东名册上的股票。记名股票若转让，需要将受让人姓名及住所记载于股票票面和公司股东名册上，否则无效。记名股票不得私自转让，必须通过公司过户。 无记名股票：无记名股票是无须记载股东姓名的股票。 其是否标明面值分  面额股票：面值股票是指股票票面上记载有每股金额的股票。 无面额股票：在股票票面上不载明金额，只标明每股占公司资本总额的比例。 我国上市的都是面额股票，目前每股股票的面值是1元人民币。 我国特色股票分类（1） 按投资主体分为：国有股、法人股、社会公众股、公司职工股 国有股 国有股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括现有国有资产折算成的股份。 国有股从资金来源上看，主要有两个方面：第一，现有国有企业整体改组为股份公司时所拥有的净资产折算成国家股；第二，现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组建的股份公司的投资。 法人股 法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配资产投入公司所形成的非上市流通的股份。 社会公众股 社会公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。 我国《证券法》规定，社会募集发起设立的股份公司向社会公众发行的股份，不得少于公司股份总数的25％。公司股本超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例为10％以上。 股权分置改革（1） 股权分置是指A股市场上的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易被区分为非流通股和流通股，这是我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题。 由于很多历史原因，由国企股份制改造产生的国有股事实上处于暂不上市流通的状态，其它公开发行前的社会法人股、自然人股等非国有股也被作出暂不流通的安排，这在事实上形成了股权分置的格局。另外，通过配股送股等产生的股份，也根据其原始股份是否可流通划分为非流通股和流通股。 股权分置改革（2） 截至2004年底，上市公司7149亿股的总股本中，非流通股份达4543亿股，占上市公司总股本的64%，非流通股份中又有74%是国有股份。 什么要改革 1. 股权分置，使上市公司大股东有“圈钱”的冲动，却不会关心公司股价的表现 。因股权分置形成非流通股东和流通股东的“利益分置”，即非流通股股东的利益关注点在于资产净值的增减，流通股股东的利益关注点在于二级市场的股价。 2.三分之二股份不能流通，客观上导致流通股本规模相对较小，股市投机性强，股价波动较大 股权分置进程 2005年4月29日，经国务院批准，中国证监会发布