第四章 证 券投资工具-债券.pptVIP

第四章 证券投资工具——债券 一、债券概述 二、债券定价 三、债券信用评级 一、债券概述 （一）债券概念 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。 （二）基本特征 偿还性：一般规定期限，必须偿还本金 流通性：主要取决于发行人信誉与偿还期限 风险性：相对安全，但受到发行人信用风险、利率 变动风险的影响 收益性：利息收入和资本利得 （三）债券与股票的联系与区别 1．债券与股票的相同点 同属有价证券、虚拟资本 同为筹措资金的工具 同时具有收益性、流动性 两者的收益率相互影响 2．债券与股票的区别 两者权利不同：债权与综合权利 两者目的不同：追加资金与增加资本 两者期限不同： 两者收益不同：利息与股息、差价收益 两者风险不同：债券利息属费用、支付的可能性较大；股息属利润、支付的可能性较小；清偿的先后；市场价格稳定与否。 价格取向不同:影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响巨大。 （五）债券的种类 （六）可转换证券 1、可转换证券的意义和特点 （1）意义 可转换证券的持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将其持有的可转换证券转换成一定数量的另一种证券。 （2）可转换证券的特征 1）既具有债券和优先股的特