2017股指期货策略展望.pdfVIP

市场出清，存量资金加剧博弈——股指篇 申银万国期货研究所 股指期货研究小组 作者简介 股指期货研究小组 汪洋 先生： （执业编号：F0306430），韩国釜山国立大学金融学博士学历，CFA三级和FRM证书获得者。8 年宏观经济研究经验，目前主要研究方向为宏观 （侧重中国经济）和股指期货。经常在期货日报和上证报等 报刊发表相关研究文章，获得中金所第四届金融期货与期权征文大赛一等奖。 简比佳 先生： （执业编号：F0255227），工商管理 （金融）硕士，2007年期货从业，首批取得期货投资咨 询资格，中金所股指期权讲师。多次在上海证券报、期货日报评选中获评 “最佳股指期货分析师”、 “最佳 金融期货分析师”。 市场出清，存量资本加剧博弈  核心观点 2016年初，A股熔断后，企业盈利改善给予股市基本面支撑，保险资金举牌则带来增量 资金，受限于定增规模较大，股市仍然压力较大。 债市监管带来流动性紧张，利率的上行阶段性施压股市。明年上半年的关键是通胀预 期，如果通胀获得证实，并迫使货币政策转向，股指中长期下行的