经济法课件11---证劵法.pptVIP

3.香港证券交易所 1.证劵法： 2.证劵法的基本原则 A“三公”：公开、公平、公正； B“两分”：分业经营、分业管理； C“一结合”：国家集中统一监管与行业自 律相结合。 4.台湾证券交易所 台湾证券交易所在1961年10月23日成立，于1962年2月9日开始运作。交易所位于台北市信义区信义路5段7号3楼(台北101办公大楼3楼)。　　台湾证券交易所(TWSE)，全称台湾证券交易所股份有限公司?(Taiwan Stock?Exchange?Corporation, TSEC)，简称台证所或证交所，为主掌台湾股票上市公司交易市场（即所谓的集中市场）的机构，位于台湾台北市信义区的台北101大楼之内。也是台湾唯一之证券交易所。是主掌台湾股票市场的商业机构。1961年10月23日台湾证券交易所正式被批准成立，1962年2月9日起正式对外营业。 二、证券公司 1.设立 信誉良好，最近3年无重大违纪记录，净资产不低于人民币2亿元。 2.业务 证券经纪；证券投资咨询； 与证券交易、投资相关财务顾问； 证券承销 与保荐；证劵自营 证券资产管理； 法律许可的其他证劵业务。 三、证券登记结算机构 为证券交易提供集中登记、存管与结算服务， 不以营利为目的的法人。 四、证劵监督管理机构 四、证券监督管理机构 中国证监会按照国务院授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一监管。 11.3 证券的发行与交易 一、证券的发行 公开发行、私募发行和内部发行 公开发行（public offering)或公开募集（Public placement) 发行人向非特定的社会公众发行，任何人都可以购买。故考虑到公共利益，政府介入公募的管理。 特点：面广、条件严格，批准后才能发行，发行后还要向社会公告；筹资数额大，筹资成本较低. 注意：只有公开发行的证券才能上市？ 1.证券发行方式 私募证券 非上市证券市是指未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。 非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易市场发行和交易。 凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票属于非上市证券。 目前，我国信托投资公司发行的信托计划以及商业银行和证券公司发行的理财计划均属私募证券。 2.股票公开发行：设立发行与增资发行 A设立发行：是指为使公司成立以募集到法定资本数额为目的的股份发行，是股份公司在成立过程中募集资本所进行的股票发行 设立发行又分发起设立和募集设立 IPO方式与买壳上市 捆绑上市与分拆上市与整体上市方式 B增资发行 3.债券公开发行 条件： 1、股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元； 有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元； 2、累积债券余额不超过公司净资产的40%； 3、最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的 利息； 4、筹集的资金投向符合国家产业政策； 5、债券的利率不超过国务院限定的利率水平； 6、国务院规定的其他条件。 3.证券发行的承销 1.代销：上市公司非公开发行股票2.包销 二、证劵上市 证劵上市交易是指已经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌、进行公开竞价交易法律行为，股票上市，是连接股票发行和股票交易的桥梁 1.股票上市条件 （1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行； （2）公司股本总额不少于人民币三千万元； （3）公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上； （4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 2.证劵上市的条件 债券的期限在1年以上（含1年）； 债券的实际发行额在人民币5000万元以上 4.证券的暂停和终止上市（P196 ） 1.最近3年连续亏损； 2.公司解散或破产； 3.财务报告虚假； 4.公司违法； 5.其他情形。 三、证券交易（P196） 1.证券交易分类 上市交易—证券交易所集中挂牌买卖 上柜交易—证券柜台交易市场买卖。 证券市场的交易过程 开户 委托买卖 竞价与成交 不成交 成交 清算 交割 过户 纽约证券交易所 巴黎证券交易所 中国上海和深圳 价格优先 时间优先 芝加哥期权交易所 价格优先 按比例分配 东京证券交易所 价格优先 时间优先 市价订单优于限价订单 韩国证券交易所 价格优先 时间