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团体贷款对中小企业融资机会的改善研究1
团体贷款对中小企业融资机会的改善研究 作者简介:高雅琴(1979--),女,博士,北京航空航天大学管理学院,研究方向为金融工程与金融风险管理。联系方式:高雅琴serene_g@163.com。本文受教育部博士点基金“中小企业融资风险分担契约设计及定价研究”(项目编号:20060056013
作者简介:高雅琴(1979--),女,博士,北京航空航天大学管理学院,研究方向为金融工程与金融风险管理。联系方式:高雅琴serene_g@163.com。
本文受教育部博士点基金“中小企业融资风险分担契约设计及定价研究”(项目编号:20060056013)资助及国家自然科学基金项目、中国科学院自动化研究所复杂系统与智能科学重点实验室开放课题共同资助。
高雅琴1, 张维2,熊熊2,张永杰2,
北京航空航天大学经济管理学院,
天津大学管理与经济学部
摘要:实践中,团体贷款是中小企业或小额贷款中还款率较高的银行贷款方式。理论和实证对团体贷款的研究都从银行的角度论证团体贷款对信贷市场的改善,这类研究证明团体贷款存在着信息优势,且存在对风险团体的挤出效应。本文从中小企业的角度出发,针对团体贷款特殊的组成特征研究团体贷款对缓解企业融资困境的作用。研究表明,团体贷款能比独立贷款向企业提供更优惠的贷款利率,使得满足借款参与约束条件的企业的项目成功概率降低,对企业的项目成功时的产出要求也降低,进而改善了中小企业获得贷款的机会。
关键词:中小企业 团体贷款 信贷市场
Group lending: improving the chances of SMEs finance
GAO Yaqin1 ,ZHANG Wei2 ,XIONG Xiong2,ZHANG Yongjie2
1 School of Management, Beijing University of Aeronautics and Astronautics, Beijing, 100191,
2 College of Management and Economics, Tianjin University, Tianjin, China 300072, China;
Abstract:In practice, group lending is a lending method for SMEs and Microfinance with high repayment rate. Theoretical and empirical researches demonstrate the improvement of the credit market by group lending from the bank’s perspective, which prove that group lending has information advantages and has extrusion effect to the risk group. This paper studies the function of group lending to relieve the situation of SMEs’ finance problem from the SMEs’ perspective integrating the characteristics of group making. The research indicates that rather than individual lending, group lending can provide loans with better interest rate. The better interest rate can lower the success probability of the enterprises which meet the loan participation constraint condition and lower the yield requirement of the borrower’s project, and finally improve the loan chances of SMEs.
Key Words: SMEs Group Lending, Credit Marketing
1、引言
近几年来,国家非常重视中小企业的发展,次贷危机后又出台了相关政策措施,在财税、信贷等方面加大对中小企业的扶持力度,以改善中小企业的经营环境。但尽管有政策的引导,融资难一直都是阻碍中小企业发展的重要问题。
理论和实践对中
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