第2章金融体概论.pptVIP

第2章 金融體系概論 金融市場的功能 1. 將資金由缺乏投資　機會的個人或企業手　中，移轉至有投資機　會者的手中。 2. 提昇經濟效率。 金融市場的分類 1. 債務市場 短期（到期日短於一年）貨幣市場 長期（到期日長於一年）資本市場 2. 權益市場 = 資本市場 普通股 1. 初級市場 售予初次購買者的新發行證券 2. 次級市場 買賣已發行的證券 1. 交易所 在集中市場進行的買賣（例如紐約證券交易所） 2. 店頭市場 交易商在不同地點進行買賣 貨幣市場工具 資本市場工具 金融市場的國際化 國際債券市場 1. 國外債券 2. 歐洲債券 　（目前大於美國公司債市場） 世界股票市場 美國股票市場不再是世界最大：日本偶爾也超過美國 金融仲介機構的功能 金融仲介機構 1. 從事間接金融業務 2. 比證券市場更重要的融資來源 3. 由於交易成本與資訊不對稱的問題，使其有存在之必要 交易成本 1. 金融仲介機構藉著交易成本的降低，賺取利潤 2. 利用研發專長與規模經濟的優點，來降低交易成本 資訊不對稱： 逆選擇與道德危險 逆選擇 1. 發生在交易之前 最容易借到資金的潛在借款者往往就是那些最有可能產生逆向結果的人 道德危險 1. 發生在交易之後 2. 借款人具有從事不利的（不道德）活動之誘因，因而降低其還款可能性的危險 金融仲介機構可藉著降低逆選擇與道德危險，來創造