债券融资项目建议书.pptVIP

3.3 企业债券融资初步方案—发债规模确定 净资产规模要求： 根据国家发改委要求，企业公开发行企业债券应符合累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40% 。为争取更大的融资规模，需要增加公司资本规模，做大净资产规模，满足债券发行条件。***政府可以协助发债主体整合市内其他国有资产及土地资源，并在评估后注入公司，以增加企业净资产规模，扩大融资规模，以更好的满足融资需求。 平均净利润要求： 根据国家发改委的要求，发行人最近三年净利润应该足以支付债券一年的利息，按发行20亿元，6%票面利率估计，最近三年平均净利润不低于12000万元。为了满足净利润的要求，可考虑将重新定义公司的往来款，还可以适当通过财政补贴收入，确保公司达到发债条件，提升评级水平，但财政补贴收入不得超过总收入的30%。 企业债券发行利率与公司主体评级和债券评级密切相关，公司主体评级受限于公司资产规模和盈利水平。因此，我们建议利用本次发债契机，做大、做强贵公司，为将来的滚动发行打下基础。 3.3 企业债券融资初步方案—募投项目确定 募投项目的选择既要着眼于***未来的发展规划，也要考虑发债主体的自身实际情况，同时也要兼顾资本市场的政策导向。 根据我们对贵市以及发债主体发展规划的分析及国家发改委债券审核政策的了解，我们建议本期债券募投项目选择考虑如下方面： 1、发债主体与市政府共同承担的保障性住房建设项目，属