2018年财务管理知识点1.docVIP

财务管理知识点 　　企业财务活动 　　1企业筹资引起的财务活动 　　2企业投资引起的财务活动 　　3企业经营引起的财务活动 　　4企业分配引起的财务活动 　　企业组织的类型 　　1独资企业 　　优点：独享利润，不缴纳企业所得税，简单的企业形式，规范程度最低 　　缺点：对债务承担无限责任，信用不足贷款困难，所有者死亡公司终止，所有权转移困难 2合伙制企业 　　优点：按出资比例共享利润，共担风险，无企业所得税，开办容易，费用较低 　　缺点：股权难以转移，责任无限，企业寿命有限，资金不足成为阻碍。 　　3公司制企业 　　优点：所有权转移相对容易，仅以投入的资金为限对公司承担债务有限责任，永续经营。 缺点：两次缴纳所得税，企业所得税与个人所得税。 　　财务管理的目标 　　1以利润最大化为目标 　　优点:有利于资源的合理配置，经济效率的提高 　　缺点: 　　1没有考虑项目收益的时间价值， 　　2忽略了企业经营的不确定性和风险， 　　3没有考虑利润与投入资本的关系， 　　4使企业财务决策带有短期行为的倾向， 　　5利润不能准确反映真正实现的企业价值。 　　2以股东财富最大化为目标 　　优点： 　　1考虑了现金流量的时间价值因素 　　2考虑了风险因素 　　3反映了资本与报酬之间的关系 　　4在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为 　　缺点：不易计量，适用范围有限，关注广度不够，引入了不可控因素 　　证券组合的风险 　　1非系统性风险，可分散风险，相关系数在0.6居多 　　2系统性风险，不可分散风险，经济状况，税法变化，财政政策，货币政策，能源状况 股票概述 　　普通股风险大与优先股风险小 　　投资的分类 　　1直接投资与间接投资。直:投资生产经营性资产。间：投资金融资产，获取股利过利息 2短期投资与长期投资。短:能够并也准备在一年内收回的资产。长:一年以上才能收回的资产 　　3对内投资与对外投资。内:内部购置生产营用资产的投资。外:以各种形式向其他单位的投资 　　4初创投资与后续投资。初:为生产经营创造必备的条件。后:巩固和发展企业再生产所追加的投资 　　现金流量的构成 　　一，初始现金流量 　　1固定资产投资2营运资金垫支3其他费用4原有固定资产变价收入。 　　二，营业现金流量 　　生产经营所产生的现金流入扣除现金流出的数量，年度计算，现金流入指营业性收入所带来的现金流入，现金流出指由需要付现的营业成本和所得税引起的现金流出 　　三，终结现金流量 　　投资项目完结时所发生的现金流量，包括固定资产的残值收入或变价收入，固定资产的清理费用以及原来垫支的营运资金的收回。 　　现金流量的计算方法 　　1根据定义直接计算。营业现金流量=营业收入—付现成本—所得税 　　2根据税后净利润倒推计算。营业现金流量=税后净利+折旧 　　3根据所得税的影响计算。=营业收入?(1—税率) —付现成本?(1—税率)+折旧?税率 非折现现金流量指标 　　1投资回收期。回收初始投资所需时间。 　　每年净现金流量相等。投资回收期=初始投资额÷每年净现金流量 　　每年净现金流量不等。投资回收期=n+第n 年年末尚未回收的投资额÷第n+1年的净现金流量 　　决策规则 　　事先确定一个企业要求达到的投资回收期。在只有一个备选方案的采纳与否决策中，采纳低于企业要求的投资回收期的方案，采纳最短的投资回收期。 　　优点:概念易理解，计算方便 　　缺点:未考虑资金的时间价值和初始投资收回后的现金流量状况。 　　2平均报酬率 　　计算：年平均现金流量÷初始投资额。百分比 　　决策规则 　　事先确定一个企业要求达到的平均报酬率。在只有一个备选方案的采纳与否的决策中，选择高于平均报酬率的方案。采纳最高的平均报酬率 　　优点:概念易理解，计算方便。考虑了投资项目整个寿命期内的现金流量。 　　缺点:未考虑资金的时间价值，对现金流量发生的时间不予考虑，将前期现金流量等同于后期的现金流量 　　折现现金流量指标 　　1净现值 　　从投资开始到项目寿命终结，所有现金流量的现值之和。重要公式书100页 　　决策规则 　　在只有一个备选方案的采纳与否决策中，采纳净现值正者，在多个备选方案的互斥选择决策中，选择正值最大者 　　优点:考虑了时间价值，能够真实反映各投资方案的净收益。 　　缺点:不便于比较不同规模的投资方案的获利程度，不能揭示各投资方案的实际报酬率。 　　　　2获利指数 　　投资项目投入使用后的现金流量现值之和与初始投资额之比。公式书101 　　决策规则 　　在只有一个备选方案的采纳与否决策中，采纳获利指数大于1的方案，在多个备选方案中，选择数值最高者 　　优点:考虑了资金的时间价值，用相对数表示，有利于在投资规模不同的方案中进行对比 缺点:概念不易理解，既不属于绝对值指标，又不同于一般