第5章炮资产定价.pptVIP

* 债券估价 债券投资的优点 债券投资的缺点 本金安全性高 收入比较稳定 许多债券都具有较好的流动性 购买力风险比较大 没有经营管理权 * 4. 证券估价 债券估价 股票估价 * 股票估价 * 股票估价 股票的构成要素 股票价值 股票价格 股利 　股票的价值是指其预期的未来现金流入的现值。 股利是公司从税后利润中分配给股东的一种报酬。 　开盘价、收盘价、最高价、最低价 * 股票估价 股票投资的种类 普通股 优先股 股票投资的目的 获取股利收入及股票买卖差价 利用购买某公司的大量股票达到控制该公司的目的 * 股票估价 短期持有股票、未来准备出售的股票估价模型 长期持有、股利稳定不变的股票估价模型 长期持有、股利稳定增长的股票估价模型 股票估价的方法 * 股票估价 　　　乐松机械设备公司准备投资购买六和股份有限公司的股票，该股票去年每股股利为2元，预计以后每年以2%的增长率增长，乐松公司经分析后，认为必须得到8%的报酬率，才能购买六和股份有限公司的股票，则该种股票的价格应为 例　题 即六和公司的股票价格在34元以下时，乐松公司才能购买。 * 股票估价 股票投资的优点 股票投资的缺点 能获得比较高的报酬 能适当降低购买力风险 拥有一定的经营控制权 普通股对公司资产和盈利的求偿权均居于最后 普通股的价格受众多因素影响，很不稳定